USDE幣作為穩(wěn)定幣，在虛擬貨幣市場(chǎng)頗受青睞，當(dāng)下其市值已接近50億美元，僅次于USDT與USDC，榮膺全球第三大美元穩(wěn)定幣。那么，USDE幣未來(lái)發(fā)展態(tài)勢(shì)怎樣？是否值得長(zhǎng)期持有？接下來(lái)，就和小編一同瞧瞧USDE幣的相關(guān)信息。

usde是什么貨幣

USDE 是由Ethena Labs 發(fā)行的一種去中心化合成穩(wěn)定幣，目的是提供一種不依賴傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)或中心化資產(chǎn)儲(chǔ)備的穩(wěn)定美元替代品，實(shí)現(xiàn)與美元（USD）1:1 的價(jià)值掛鉤。

不同于USDT 或USDC 等傳統(tǒng)穩(wěn)定幣依賴實(shí)體美元儲(chǔ)備或短期美債，USDE 采用鏈上協(xié)議運(yùn)作并透過(guò)自動(dòng)化機(jī)制維持價(jià)格穩(wěn)定，但其避險(xiǎn)操作與資產(chǎn)配置仍需透過(guò)中心化交易所執(zhí)行，整體設(shè)計(jì)在去信任化與效率之間取得平衡。

盡管USDE被劃分到「去中心化穩(wěn)定幣」類別當(dāng)中，然而其本質(zhì)依舊歸屬于CeDeFi架構(gòu)，即融合了中心化金融（CeFi）與去中心化協(xié)議（DeFi）的模式。就當(dāng)前狀況而言，USDE的收益邏輯以及底層運(yùn)行機(jī)制，在很大程度上仍然要依靠中心化交易所（像Bybit、Binance、Okx等）的資金費(fèi)率，才能夠?qū)崿F(xiàn)正向收益。

在底層儲(chǔ)備構(gòu)成上，USDE涵蓋stETH、ETH、BTC、SOL以及穩(wěn)定幣（像USDC、USDT等），主要于Binance、Bybit等交易所進(jìn)行避險(xiǎn)布局。依據(jù)官方儀表板數(shù)據(jù)，截至2025年4月，其總儲(chǔ)備約為48.9億美元，抵押比率達(dá)101.3%，且會(huì)經(jīng)由第三方機(jī)構(gòu)（例如Chainlink、Chaos Labs）持續(xù)開(kāi)展審核工作。

usde幣值得長(zhǎng)期持有嗎

USDE作為Ethena協(xié)議的核心資產(chǎn)，其擴(kuò)展路線主要包括：

跨入傳統(tǒng)金融市場(chǎng)：推出iUSDe

2025年第一季度，Ethena會(huì)重點(diǎn)推廣iUSDe，它其實(shí)就是面向機(jī)構(gòu)進(jìn)行包裝的sUSDe，有著轉(zhuǎn)賬限制以及合規(guī)層的設(shè)計(jì)，能夠接入資產(chǎn)管理公司、ETF、家族基金等系統(tǒng)。這一舉措意味著USDe不再僅僅局限于加密領(lǐng)域，而是正式進(jìn)軍全球規(guī)模達(dá)190兆美元的固定收益市場(chǎng)，和美債、貨幣基金處于同一競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái)。

建立Telegram 上的儲(chǔ)蓄＋支付超級(jí)應(yīng)用

Ethena計(jì)劃于2025年推出內(nèi)置于Telegram的sUSDe錢包，使全球用戶能夠通過(guò)一鍵操作實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄（獲取利息）與支付（連接Apple Pay Tap to Pay）功能，直接助力USDe進(jìn)軍10億用戶規(guī)模的市場(chǎng)。該計(jì)劃會(huì)推動(dòng)USDe從單一金融產(chǎn)品，發(fā)展成為面向大眾的“互聯(lián)網(wǎng)美元”。

打造sUSDe 專屬生態(tài)鏈「Ethena Network」

Ethena會(huì)從單一產(chǎn)品協(xié)議，拓展成為完整的鏈上金融平臺(tái)。新推出的應(yīng)用有永續(xù)合約與現(xiàn)貨交易所Ethereal，以及選擇權(quán)與結(jié)構(gòu)性金融協(xié)議Derive。這些應(yīng)用將把sUSDe當(dāng)作結(jié)算基礎(chǔ)與核心抵押品，進(jìn)一步加深USDe的使用深度并提高使用頻率。

面對(duì)宏觀利率下行周期的最大受益者

由于sUSDe 的收益與傳統(tǒng)利率具負(fù)相關(guān)性（利率越低，資金越多流向加密市場(chǎng)，推升資金費(fèi)率），未來(lái)利率下降將使USDe / sUSDe 更具吸引力，尤其對(duì)傳統(tǒng)固定收益資產(chǎn)正面臨報(bào)酬率壓縮的資金來(lái)說(shuō)，是一個(gè)極具吸引力的收益替代品。

隨著USDe 穩(wěn)步在DeFi 立足，iUSDe、Telegram 錢包、以及新應(yīng)用鏈的推進(jìn)，Ethena 正走向從「產(chǎn)品」變「體系」的階段，也讓USDe 成為有可能實(shí)現(xiàn)「互聯(lián)網(wǎng)美元」愿景的關(guān)鍵候選者之一。

USDE幣有什么用途

USDE的主要應(yīng)用場(chǎng)景包括：

作為穩(wěn)定的價(jià)值儲(chǔ)存

USDE 采用與美元掛鉤的穩(wěn)定幣模型，讓用戶在加密市場(chǎng)波動(dòng)劇烈的情況下，也能安心持有穩(wěn)定資產(chǎn)。

質(zhì)押獲得收益（轉(zhuǎn)換為sUSDe）

用戶可以將持有的USDE 存入Ethena 協(xié)議中，轉(zhuǎn)換為sUSDe，參與協(xié)議提供的收益分潤(rùn)。這些收益來(lái)自于Delta 中性策略中的正資金費(fèi)率，是目前DeFi 中少見(jiàn)的穩(wěn)定收益模式，年化報(bào)酬率有波動(dòng)但整體具吸引力。

作為DeFi 抵押品或CeFi 保證金使用

目前包括Bybit、Gate.io、Bitget 等交易所均已支援USDE 作為永續(xù)合約的保證金資產(chǎn)。這表示用戶可以邊交易邊持有USDE，甚至獲得額外獎(jiǎng)勵(lì)或收益，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)「一魚(yú)多吃」的資本效率。

空投參與資產(chǎn)

在Ethena協(xié)議中，USDE是核心穩(wěn)定幣，ENA則是該協(xié)議所推出的治理代幣。為了促使用戶積極參與，Ethena設(shè)計(jì)了“積分制”這一機(jī)制，以此鼓勵(lì)用戶質(zhì)押并持有USDE。用戶憑借這些積分，能夠參與ENA代幣的空投分配。隨著Ethena生態(tài)的不斷擴(kuò)張，USDE還有望成為更多激勵(lì)活動(dòng)的主要資產(chǎn)，使得早期參與者有機(jī)會(huì)獲取更多潛在紅利。

高收益美元儲(chǔ)蓄資產(chǎn)的替代品

sUSDe 所提供的是一種加密原生的美元收益資產(chǎn)，在2025年，其年化報(bào)酬率高達(dá)20%，相較于傳統(tǒng)美元定存或債券收益率，有著顯著的優(yōu)勢(shì)。這使得USDe + sUSDe 組合成為追求“穩(wěn)定 + 收益”的替代資產(chǎn)來(lái)源。用戶若期望獲取收益，需要將手中持有的USDe 進(jìn)行質(zhì)押轉(zhuǎn)換為sUSDe ，如此方能參與協(xié)議的收益分潤(rùn)。

作為傳統(tǒng)金融資本進(jìn)入加密的橋梁

Ethena所推出的iUSDe，是一款專為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)打造的包裝型sUSDe。借助合規(guī)的機(jī)構(gòu)通道，諸如資產(chǎn)管理公司、ETF發(fā)行方、家族辦公室等，能夠直接購(gòu)入iUSDe 。其實(shí)際收益的來(lái)源依舊是加密資本市場(chǎng)的資金費(fèi)率套利，這就意味著傳統(tǒng)金融也得以參與到USDe的收益邏輯之中。