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股票觀察與分析報告大全（20篇）篇一

關于恒瑞醫藥的分析報告(股票代碼：600276)關于恒瑞醫藥的分析報告(股票代碼：600276)。

一、宏觀經濟分析。

(一)全球宏觀經濟分析。

全球經濟增長明顯放緩，發達國家經濟復蘇乏力，新興經濟體增長態勢良好，在世界經濟中的地位進一步提升，但經濟運行表現各異。發達經濟體主權債務危機不斷擴散和蔓延，經濟下行的風險進一步加劇。發達經濟體宏觀經濟政策調控的空間日益縮小，控制經濟下行風險、鞏固復蘇成果越發困難。全球貿易增速下滑，持續增長的基礎仍不穩固，貿易失衡呈現收縮態勢。國際金融市場動蕩不已，市場對世界經濟增長前景的擔憂加大。大宗商品市場高位波動，推高了全球整體物價水平。經濟問題與社會問題的聯動關系進一步加強，各國經濟復蘇和政策運用的復雜性加大。突發性自然災害接踵而至，對相互依賴性很高的世界經濟造成明顯沖擊。

(二)國內宏觀經濟分析。

受美、歐債務危機沖擊，市場信心動搖，金融市場持續大幅波動，大宗商品價格明顯下跌，全球制造業活動收縮，國際經濟環境有所惡化。，我國出口、投資需求面臨下行壓力，潛在風險也在增加，預計在20我國出口增長將難以達到今年水平，固定資產投資增速也將有所回落，預計消費明年將穩中有漲。

二、行業分析。

(一)行業政策。

“十二五”生物技術發展規劃包括生物醫藥、生物農業、生物制造、生物能源等5個方面，其中生物醫藥是“研發一批重大生物產品”任務的第一要點。科技部將通過科技重大專項、973計劃、863計劃、科技支撐計劃等進行落實。“重大新藥創制”專項“十二五”期間，中央將下撥100億元的專項資金以及300億元配套資金，力爭自主創制30個創新藥物，完成200個左右藥物大品種的改造和技術再創新，同時基本建成國際一流的藥物創新體系，培育一批企業新藥孵化基地、產學研聯盟和高新技術園區，重點突破20-30項新藥研發及產業化關鍵技術。

(二)行業表現。

醫藥行業是體現人們生活質量的重要行業，也是受到政策影響較大的行業之一。從醫藥行業整體來看，我國醫藥行業一直保持較快的增長速度，以來，醫藥行業一直保持15%以上的高速增長，仍處于上升趨勢。從今年醫藥板塊走勢來看，截止年10月31日醫藥行業整體走勢仍處于調整狀態，上半年整體走勢疲弱，處于深度調整，下半年后，醫藥行業開始出現回穩跡象，隨著三季報的發布，走出一波較好的走勢。雖然近期看，醫藥行業整體發展較去年有所回落，但整體上仍然保持30%左右的增長速度。基于國家政策的一貫性，通過研究《生物產業發展“十一五”規劃》《國家中長期科學、和技術發展規劃綱要》、《促進生物產業加快發展的若干政策》、《加快醫藥行業結構調整的指導意見》《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》等文件，我們作出以下展望：

1)、從行業趨勢看，我國生物醫藥行業將發生“規模擴張、結構集中、產業升級”的趨勢。國家會在政策上提供保障，如規則設計、稅收減免、專項資金扶持、融資渠道開拓、市場環境培育、人才隊伍建設等。除了國家產業基金外，引導社會資金進入生物制藥領域也是另外的重要方式，提供從vc/pe融資到ipo的政策便利，催化更多生物企業快速發展。

2)從治療領域上看，國家重點發展針對惡性腫瘤、心腦血管、免疫缺陷等疾病的藥物開發，和針對傳染病的新型疫苗研發。3)從藥物開發方向看，基因工程藥物、抗體藥物將是重中之重。新型疫苗、診斷試劑等也會是國家重點鼓勵的領域。4)國家將扶持的也許不僅局限于狹義的生物藥，還包括小分子化藥、創新中藥等也會受到政策支持。創新能力強的制藥企業將在“十二五”中獲得新的發展機遇。當然，我國生物醫藥產業仍面臨許多挑戰，如研發投入低、自主創新能力不強、成果轉化慢、企業規模小且分散等，這都是投資者在進行投資時值得關注的。

三、公司分析。

(一)公司簡介。

江蘇恒瑞醫藥股份有限公司始建于1970年，在上海證券交易所上市，股票代碼600276，是國內最大的抗腫瘤藥和手術用藥的研究和生產基地，目前是國內最具創新能力的大型制藥企業之一。2015年被國家科技部評定為“中國抗腫瘤藥物技術創新產學研聯盟”的牽頭單位;2015年在醫藥上市企業最具競爭力評選中，公司名列第一;同年，公司以第一名身份入選中國醫藥工業信息中心發布的“國內最佳研發產品線”。2015年公司實現銷售收入37、5億元，利稅15億元，各項經濟指標均比去年同期有大幅增長。恒瑞醫藥致力于在抗腫瘤藥、手術用藥、內分泌治療藥、心血管藥及抗感染藥等領域的創新發展，并逐步形成品牌優勢，其中抗腫瘤藥銷售已連續7年在國內排名第一，市場份額達12%以上，手術用藥銷售也名列行業前茅。公司年生產能力達到片劑15億片，針劑1億支，軟袋大輸液1000萬袋，口服液1000萬瓶，膠囊1億粒，軟膏1000萬支。公司所有劑型均已通過了國家gmp認證。另有4個原料藥通過美國fda認證。美國fda官員已于2015年7月到公司進行了制劑的認證檢查，其中注射劑的認證是我國首次接受fda認證，為打造恒瑞醫藥國際性品牌凝聚輝煌。幾年來，公司先后承擔了4項國家863計劃重大科技專項項目、9個項目列入國家“重大新藥創制”專項，12項國家火炬計劃項目，7項國家星火計劃項目，23項國家級重點新產品項目及數十項省級科技攻關項目，公司共申請了近180項發明專利，其中60項全球專利(pct專利)，有1個創新藥艾瑞昔布已獲批上市，另有8個創新藥處于不同的臨床階段，多個創新藥正申請臨床，恒瑞醫藥正努力實現在重點領域的創新和國際水平接軌。為了在激烈的市場競爭中取得主動權，公司建立并完善了遍及全國的銷售網絡系統，擁有一支3000多人的銷售隊伍。擁有十幾個年銷售額過億元以及5億元以上的品牌產品。公司還積極拓展美國、歐洲、印度、南美等國家和地區的市場，擴大出口渠道。

(二)公司近況。

2015年12月17日(美國時間12月16日)，江蘇恒瑞醫藥股份有限公司收到美國食品藥品管理局(fda)通知，公司生產的伊立替康注射液通過美國fda認證，獲準在美國上市銷售。伊立替康注射液通過美國fda認證，使公司成為國內第一家注射液通過美國fda認證的制藥企業。恒瑞醫藥將積極推動伊立替康注射液在美國銷售，形成新的增長點，同時進一步加速推進其它制劑產品通過美國fda和歐盟認證，并實現銷售。

(三)發展前景。

注射劑認證，為產業升級提升信心。

1、國內首次通過fda注射劑認證，為產業升級提升信心。fda對注射劑生產標準認定要求極嚴，此次是自2015年華海藥業首次通過口服制劑fda認證后，國內醫藥產業在國際場上再次升級。當前國內多家上市公司和非上市公司在開拓注射劑fda認證工作，其中規模較大的有海正藥業富陽二期注射劑生產基地，預計在2015年建設完畢。伊力替康全球仿制藥市場處于高速成長期。

2、伊力替康全球仿制藥市場處于高速成長期。該產品是抗癌領域一線用藥，是輝瑞的原研藥，2015-2015年全球專利陸續到期。因為是抗癌領域的注射劑型，進入門檻很高。在2015年專利到期后，全球仿制藥銷售額持續增長，2015年超過2億美元，首次超過輝瑞的原研藥(見圖表1)。恒瑞從2015年開始開展產品的fda制劑認證工作，體現了公司在制藥領域的全球眼光。目前公司已與美國市場藥品代理龍頭合作，開展伊立替康在美國的銷售工作。

3、制劑出口將成為長期發展重點之一。公司注射劑生產線通過fda認證意義重大，為制劑出口將成為長期發展重點之一后續產品開展fda認證工作積累了經驗，后續產品主要是抗腫瘤類，按時間排序主要有奧沙利鉑、來曲唑、多西他賽等，此前公司已取得了這些產品的原料藥dmf文號(見圖表2)。當前美國正面嚴重的藥品短缺問題，主要品種即是抗腫瘤領域，隨著公司未來anda品種增加，有望打開美國市場，制劑出口將成為公司中長期發展的重點。

4、通過認正由助于“優質優價”獲得找遍定價優勢。當前國內招標中對制藥公司的研、通過認正由助于“優質優價”獲得找遍定價優勢。發能力和產品質量關注越來越高，和海外注冊認證有利于獲得高定價難度提升，fda通過fda認證獲取招標定價格優勢的模式將會日益被采納。當前公司伊力替康國內銷售額不到2億元，預計取得認證后將陸續提升各地招標價格，憑借“優質優價”提升產品競爭力。

5、新產能明年投放有望提高明后年發展速度。公司近年來大力投資的恒瑞。豪森產業、新產能明年投放有望提高明后年發展速度。園明后年將逐步投產，打破造影劑和電解質大輸液產品定位產能瓶頸，獲得高速增長。認證有助于獲得更多獎勵和補助。

6、fda認證有助于獲得更多獎勵和補助。近年來公司大力投入研發得到了各類政府補助，此次通過fda認證，符合近年來發改委等部門鼓勵醫藥產業創新和升級的發展方向，有助于得到更多激勵，推動未來的創新發展。

(四)財務分析。

1、主要財務指標指標\日期凈利潤(萬元)

8、7721、3310、8053、29。

57、4025、5311、1365、96。

1、9721、2110、2027、77。

凈資產收益率：該指標最近一期行業平均值為6、56%，而公司最近一期凈資產收益率為16、73%遠遠大于此值，且最近四年公司該指標均大于此值，反映了公司盈利能力較強。凈利潤增長率：該指標最近一期行業平均值為28、23%，而公司最近一期凈資產增長率雖僅為19、25%，當從上表我們不難看出，隨著公司營銷模式的轉變，該指標從2015年的57、40%跌至2015年的8、77%。而2015年該指標迅速漲至19、25%，增長速度之快，放映了增長能力較強，前景較好。資產負債比率：該指標最近一期行業平均值為61、76%，而公司最近一期資產負債比率僅為12、27%，且最近四年該指標均遠遠小于行業平均值，放映了公司負債較少，償債壓力小。凈利潤現金含量：該指標最近一期行業平均值為-60、87%，而公司最近一期凈利潤現金含量為64、43%，且最近四年該指標均遠遠大于行業平均值，放映了公司收益質量良好，現金流動性較強。

2、可比公司估值。

總股本(人民幣)ep。

1，124。

1，124。

1，124。

1，124。

1，124。

0、59。

0、64。

0、80。

1、00。

1、30。

我們預計2015年公司將再次迎來業績高速增長，根據公司經營情況，我們預測。

2015/2015/2015年eps分別是0、80/1、00/1、30元，對應當前股價p/e分別是37、5_/30_/23_，2015年最后一批限制性股票激勵將解禁，部分重磅新產品也將在2015年開始推向市場，公司研發潛能釋放，公司將迎來新一輪快速增長。

四、技術分析。

(一)大盤后市研判(2015、02、22)大盤后市研判(2015、02、22)。

繼昨天大盤出現下探回升式走勢后，指數今日早盤圍繞半年線進行震蕩，午后在各類題材股的活躍下，放量沖擊2400點整數關口。市場呈現資金流入狀態，買盤活躍，個股普漲僅有少數下跌。截止收盤滬指報收于2403點，上漲0、95%。;深成指報收于9862點，上漲1、72%;兩市合計成交217億元，成交量較昨天放大三成左右。板塊方面：除銀行板塊外各大板塊均有上漲，券商、地產、創業板等板塊漲幅居前。技術面，股指整體還運行在上升的趨勢當中，今日還上穿了上升楔形的上軌，表現出一定強勢，在突破2400點后有雖然一定的獲利盤回吐但在做多熱情下影響不大。但對于現階段形勢，我們認為只要短期趨勢未發生轉向，仍保持謹慎做多的思路。操作上：在短期趨勢未轉變的前提下，仍以持股為主，適當減持近期漲幅較大且存在調整壓力的個股。對于減持后的倉位可以買進底部的未大幅上漲的低價超跌股，充分利用資金，把短線行情做足，倉位控制在五成左右，果斷了解手中調整壓力較大的籌碼。個股分析(恒瑞醫藥股票代碼：600276目前股價：27、00)。

(二)形態及技術指標分析。

1、形態分析頭肩頂：從長遠趨勢來看，該股票從2015年3月至今基本上完成頭肩頂形態的“左肩”“頭”按目前趨勢來看，后市出現“右肩”是大概率事件。而在此段趨勢內，已形成兩個比較標準的頭肩頂形態，、2015年3月到2015年10月，股指走出了復合型頭肩頂，13-14(1)元為它的頸線，正是股指突破該頸線形成強力支撐，后市股指走出了一波向上趨勢，最高時股價為42、79元。2015年2月至今股指也走出了一波復合型頭肩頂，(2)而前期支撐位27、50為它的頸線，不過就今天的走勢來看，頸線并未對它形成有效支撐，預計后市股指會加速下探。下降通道：根據近期(2015年1月24日至今)走勢，連接該區間內的各個低點，再做該段連線的平均線，即可得到一個通道線，而該通道線也反映出目前股指正位于向下趨勢中。支撐線：根據2015年1月25日的高點和2015年7月2日的低點連接起來，我們可以得到一個支撐線，且該支撐線與下降通道線在股價為23、14時有一個較強支撐。2、技術指標移動平均線(ma)(1)就目前走勢來看，股指已跌破5日均線，且5日線與10和60：日線均已形成死叉，20日線與60日線也已形成死叉。(2)短期均線(5日、10日、20日)均有明顯向下趨勢，而中長期均線(60日、120日、250日)趨勢并不明朗。指數平滑異同移動平均線(macd)：目前dif和def均為負值，反映了目前市場為空頭市場，且兩者均已跌破0軸線，不過兩者并未有明顯相交趨勢。隨機指標(kdj)(1)k、d的取值低于20，且j值小于0位于超賣區，：(2)不過kdj目前反彈趨勢并不明顯，且三者無明顯相交趨勢。

五、結論。

從行業發展前景及公司層面來看，我們建議投資者可長期持有該股票，而考慮當前宏觀經濟面及該股的近期表現，在投資策略上，建議投資者多以波段為主，正如前面我們所提到的當股票在23、14元企穩時，是一個很好的介入時機，以及后市投資者可重點關注該股票“頭肩頂”形態的形成，在次過程中投資者也能尋求到一些好的投資機會。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇二

1.影響股票價格因素：

1.通貨膨脹.在通貨膨脹之初,公司、企業的房地產、機器設備等固。

定資產賬面價格因通貨膨脹而水漲船高，物價上漲不但使企業存貨能高價售出，而且使企業從以往低價購入的原材料上獲利，名義資產增值與名義盈利增加，自然會使公司、企業股票市場價格上漲。同時，預感到通貨膨脹可能加劇的人們，為保值也會搶購股票，刺激股價短暫上揚。然而，當通貨膨脹持續上升一段時間以后，它便會使股票價格走勢逆轉，并會給投資者帶來負效益，公司、企業資產虛假增值顯露出來，新的生產成本因原材料等價格上升而提高，企業利潤相應減少，投資者開始拋出股票，轉而尋找其他金融資產保值的方式，所以這些都將使股票市場需求萎縮，供大于求，股票價格自然也會顯著下降。嚴重的通貨膨脹還會使投資者持有的股票貶值，拋售股票得到的貨幣收入的實際購買力下降。

2.銀行存貸款利率。一般來說，銀行利率上升，股票價格下跌，反。

3匯率因素。一是本國貨幣升值有利于以進口原材料為主從事生。

4宏觀經濟。

5社會、政治因素.

6市場因素。

7金融風險。金融風險與公司的籌集資金的方式有關。我們通常通。

8經營風險。經營風險指的是由于公司的外部經營環境和條件以及。

9流動性風險。流動性風險是指由于將資產變成現金方面的潛在困。

10操作性風險。在同一個證劵市場上，對待同一家公司的股票，不。

11利率變動。利率變動，出現貨幣供給量變化，從而導致證劵需求變化而導致證劵價格變動的一種風險。利率下調證劵價格上升;相反，利率上調，價格隨之下跌。

12物價變動產生的風險。也稱通貨膨脹風險，指的是物價變動影響證劵價格的變動。這里有兩種情況：一種是一些重要物品(電、煤、油等)價格的變動，從而影響大部分產品的成本和收益;另一種是那個物價指數的變動。一般來說，在物價指數上漲時，貨幣貶值，人們會覺的買債券吃虧了，而引起債券價格下跌。但是，股票卻是一種保值手段，因為擁有企業資產的象征，物價上漲使企業資產也會隨之增值。因此，物價上漲也常常引起股價上漲。另一方面，特別是煤、電、油上漲時使企業成本增加，這是投資股票也不免會有風險。不過總的來說，物價上漲，債券價格下跌，股市則會興旺。

13市場本身各種因素引起的風險。證劵市場瞬息萬變，直。

14企業經營方面具有的風險。指上升公司因為行業競爭。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇三

散戶想在股市中生存，除了具備良好的心態，還須具備看盤經驗與悟性。

量能變化：暗渡陳倉pk以逸待勞。

當個股在底部堆量時，一般是有主力資金在活動，盡管短期內股價會上下震蕩，但上漲只是時間問題。

散戶如在前期高位出逃后，可以逸待勞，趁底部堆量后的縮量震蕩階段，分批逢低買入，耐心等待主力反攻。

影線鑒別：打草驚蛇pk隔岸觀火。

影線能觀察股價上擋阻力與下擋支撐力度，但常被主力操縱。

上影線長的個股拋壓不一定大，下影線長的也不一定有支撐。

如果上影線長，但成交并沒有放大，同時股價始終在某個區域內以帶上影線的k線出現，主力試盤的可能性較大。

如果試盤后個股放量上攻，說明上方拋壓不大，可放心持股；如果試盤后出現下跌，說明上方拋壓沉重；如果上影線出現在個股暴漲之后，后市下跌可能性極大。

縮量下跌：苦肉計pk趁火打劫。

假作真時真亦假，走勢圖形完全可被主力資金刻畫，但成交量卻難以偽裝。

如果股價破位下行，成交量也從放大到縮小，甚至創出階段性的地量和地價，說明主力洗盤較為徹底；如果股價在高位出現滯漲及成交量巨大，說明股價將拐入下降通道，散戶則應乘機出局。

是底非底：上層抽梯pk走為上。

大盤w底突破，一是需要上升時突破頸線位，二是在第二個底部右側的量能需超過第一個底部左側的量。

另外，當股價下跌過深遇到下方支撐出現反彈，但因力度不足導致再次回落，股價下跌至前次低點附近時，伴隨放量股價再下臺階，散戶應在大盤短期趨勢走壞后迅速離場。

橫盤整理：空城計pk假癡不癲。

股價盤整時期較長的多為白馬股，因被多數人看好，主力如果以打壓方式洗盤會被他人接走。

主力往往通過長期盤整，制造類似“雞肋”現象，消磨持股者信心。

在k線上表現為一條橫線或是長期平臺，在平臺整理過程中成交量呈遞減狀態，散戶運用此理，以退求進，緊捂這類股票，一旦爆發，便可出其不意而獲勝。

重心下移：渾水摸魚pk遠交近攻。

遇上股價重心下移要辨清主力洗盤與出貨，主力洗盤是不希望將廉價籌碼給別人，常用雜亂無章的圖形迷惑持股者出局。

如果是洗盤，無論日線收大陰線、長上影線、烏云線、十字星或連續多根陰線，重心雖下移，但價位仍在區間內運行，散戶正好各個擊破。

反之，跌破該區間，向下變盤，應敬而遠之。

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股票觀察與分析報告大全（20篇）篇四

《2015年股票投資前景分析報告》主要從產業宏觀發展研究分析,從產業現狀、中外市場、企業競爭、產業鏈運行、技術水平、產業前景等角度對股票產業的發展進行細致研究,并對產業的投資價值、投資風險進行分析評估,最終對投資者提出相應的投資建議。

報告是基于君略產業研究院對股票行業深入、廣泛的調查研究,并結合國家統計局、商務部、工商部門、海關、行業協會等官方權威數據,由君略產業研究院專家團隊共同完成。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇五

技術分析法從股票的成交量、價格、達到這些價格和成交量所用的時間、價格波動的空間幾個方面分析走勢并預測未來。

目前常用的有k線理論、波浪理論、形態理論、趨勢線理論和技術指標分析等，在后面將做詳細分析。

技術分析的優點和缺點。

技術分析的優點是同市場接近，考慮問題比較直接。

與基本分析相比，技術分析進行證券買賣的見效快，獲得利益的周期短。

此外，技術分析對市場的反應比較直接，分析的結果也更接近實際市場的局部現象。

技術分析的缺點是考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷。

基本分析主要適用于周期相對比較長的證券價格預測、相對成熟的證券市場以及預測精確度要求不高的領域。

技術分析適用于短期的行情預測，要進行周期較長的分析必須依靠別的因素，這是應用技術分析最應該注意的問題。

技術分析所得到的結論僅僅具有一種建議的性質，并應該是以概率的形式出現。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇六

本面分析，就是分析政策、企業的各種情況等等因素對股票的影響;所謂技術分析，就是撇開那些因素，只從價格與成交量或成交額上去分析。

技術分析基于三大假設，一是假設市場行為包含了所有的相關信息，第二是假設具有慣性趨勢，其三是認為歷史會重演，技術分析就是基于此三項假設進行的。

技術分析是指以市場行為為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。

技術分析認為市場行為包容消化一切。

這句話的含義是：所有的基礎事件--經濟事件、社會事件、戰爭、自然災害等等作用于市場的因素都會反映到價格變化中來。

所以技術分析認為只要關注價格趨勢的變化及成交量的變化就可以找到盈利的線索。

技術分析的目的不是為了跟莊。

技術分析的目的是為了尋找買入、賣出、止損信號，并通過資金管理而達成在風險市場中長期穩定獲利。

與技術分析相對應的分析被稱為基礎分析。

基礎分析又稱基本面分析，但是注意基本面分析不等于基本面。

基本面是指一切影響供需的事件。

基本面分析則是指對這些基本事件進行歸納總結，最終來確定標的物的內在價值。

當標的物的價格高于標的`物的價值時，被稱為價值高估，在交易中則需減持，反之如果價格低于價值則被稱為價值低估，在交易中則需買入。

從交易實踐來看，技術分析方法要領先于基礎分析方法。

在操作上技術分析則更為實用。

最后在補充一下：無論是技術分析還是基礎分析方法都不是跟莊的工具。

跟莊只是一些習慣作弊的人在交易中的一種反映。

莊對于一個嚴謹的技術分析者而言微不足道，他們無須跟隨它，因為莊和市場比較起來什么都不算。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇七

分析和研究財務統計報表，也就是通常所說的基本分析的部分，就顯得尤為重要了。

進行股票投資的投資者在研究如何衡量股價以前，應先了解發行公司財務報表。不論買賣股票的動機，是從事投資或進行投機;不論從事交易的方式，為長線或短線交易，至少應曉得資產負債表及損益表上面各項數字所代表的涵義，如果能進一步進行簡單的財務比率分析，那就更能了解發行公司的營運情況、財務情況及盈利情況了。

從傳統股票投資學的定義看，股價即為發行公司“實質”的反映，而發行公司的實質，就是它的營運情況、財務情況及盈利情況，最直接最方便的辦法，便是從發行公司的財務分析著手。了解發行公司的財務狀況和經營成效及其股票價格漲落的影響，是投資者進行決策的重要依據。

股票投資的財務分析，就是投資者通過對股份公司的財務報表進行分析和解釋，來了解該公司的財務情況、經營效果，進而了解財務報告中各項的變動對股票價格的有利和不利影響，最終作出投資某一股票是否有利和安全的準確判斷。因此，一般認為，財務分析是基本分析的一項重要組成部分。財務分析方法很多，在下面我們將向您介紹其中常用的差額分析法和財務比率分析法。

財務分析的對象是財務報表，財務報表主要包括資產負債表、財務狀況變動表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應著重分析以下四項主要內容：

公司的獲利能力。

公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優劣的標志。作為投資者，購買股票時，當然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進行投資。所以，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本的收益性。

公司的償還能力。

目的在于確保投資的安全。具體從兩個方面進行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務，這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來下判斷;二是分析其長期償債能力的強弱。這一點是通過分析財務報表中不同權益項目之間的關系、權益與收益之間的關系，以及權益與資產之間的關系來進行檢測的。

公司擴展經營的能力。

即進行成長性分析，這是投資者選購股票進行長期投資最為關注的重要問題。

公司的經營效率。

主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢，以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和經營效率。

總之，分析財務報表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成長性和周轉性四個方面的內容。

2.資產負債表。

資產負債表是公司最主要的綜合財務報表之一。它是一張平衡表，分為“資產”和“負債+股本”兩部分。資產負債表的“資產”部分，反映企業的各類財產、物資、債權和權利，一般按變現先后順序表示。負債部分包括負債和股東權益(stockholder'sequity)兩項。其中，負債表示公司所應支付的所有債務;股東權益表示公司的凈值(networth)，即在償清各種債務之后，公司股東所擁有的資產價值。三者的關系用公式表示是：

資產=負債+股東權益。

資產負債表的主要項目解釋如下：

(1)資產。資產主要包括流動資產、資產、長期投資和無形資產4種。流動資產主要包括現金、適銷證券、應收帳款、存貨和預支款項，期限通常在一年以內。現金包括公司所有的鈔票或銀行里的活期存款。當公司現金過多而超過需要的持有量時，公司就把超額部分投資于短期的適銷證券或商業票據。應收帳款是由于賒銷或分期付款引起的。存貨包括原料、再加工產品和制成品。生產企業的存貨通常包括原材料、再加工品和成品，而零售企業則只有成品庫存。流動資產的作用可用營運資金循環圖來說明。

(2)負債。負債的兩個主要成分是流動負債與長期債務。流動負債是指一年以內到期的.債務，主要包括應付帳款、應付票據、應付費用和應付稅款。應付帳款表示公司由于賒購而欠其他公司的款項。應付票據表示公司欠銀行或其他貸款者的債務。它通常由公司的短期或季節性資金短缺而引起的。應付費用包括員工的工資和薪水、到期的利息和其他類似的費用，它表示公司在編制資產負債表時所應付費用的情況。應付稅款表示公司應繳納稅款的金額，它與公司的所得稅法有密切的聯系。長期債務指一年以上到期的債務，它包括應付債務、抵押借款等項目。一般而言，公司通常借入短期資金來融通長短期資產，如存貨和應收帳款等。當存貨售出或應收帳款收回時，短期負債就被償清。長期債務通常用來融通長期或固定資產，如廠房、設備等。短期負債權利率通常比長期的要低，原因之一是短期貸款所涉及的風險較小。因此，當長期利率水平相對較高，并預計不久將會下降時，企業可能會先借入短期資金周轉，等利率下降后再借入所需的長期資產，以便降低籌資的費用。

(3)股東權益。它表示除去所有債務后公司的凈值，它反映了全體股東所擁有的資產凈值的情況。股東權益分繳入資本(contributedcapital)和留存收益(retainedearnings)兩部分。繳入資本包括以面值計算的股本項目(capitalinexcessofpar)。留存收益表示公司利潤中沒有作為股息支付而重新投資于公司的那部分收益，它反映了股東對公司資源權益的增加。留存收益通常并非以現金的形式存在;雖然留存存收益可能包括部分現金，但其大部分都被投資于存貨、廠房、機器設備之中，或用于償還債務。留存收益增加了公司的收益資產，但其本身卻不能再作為股息來分配。

3.財務狀況變動表。

財務狀況變動表亦稱資金來源和運用表，簡稱資金表(thefundsstatement)。它是反映兩張資產負債表編制日之間公司財務狀況變動情況的表格。財務狀況變動表是公司每年向其股東或證券管理委員會呈交的三種主要財務報表之一。為了向股東報告公司的財務狀況，公司往往編制兩個連續會計年度的資產負債表。以說明平衡表上所有資產、負債和股東權益項目的變動情況。財務狀況變動表反映了公司資源(或資金)的所有流入和流出活動。它不僅包括由公司內部的經營活動，而且還包括公司外部的融資與投資活動所引起的公司資源的出入情況。其目的是報告在本會計年度里所有流進公司的資金來源以及這些資金被運用的具體情況。

財務狀況變動表的主要作用是：

向企業的股東、管理部門、投資者或貨款者，以及其他的報表使用者提供報告期內公司財務狀況變動的全貌。財務狀況變動表說明了企業資金的各種來源和運用情況，反映了資產負債表初期與末期各項目的增減情況及原因，體現了公司的經營和投資方針。同時，它還解答了一系列重大的財務問題。如購入新資產的資金來源是依靠企業積累，還是靠負債;營業所需的資金與負債資金的比例是否適當等。

財務狀況變動表是溝通收益表和資產負債表這兩種主要財務報表的橋梁。財務狀況變動表是說明企業財務動態的財務報表，它是依據收益表和資產負債表及其有關注釋中可得到的財務數據，經過分析加工之后編制而成的。財務狀況變動表所提供的資料是經過提煉之后才有的，彌補了收益表和資產負債表的不足，使凈收益和其他收益或損失同資產、負債和其他權益的變化相互結合起來。

財務狀況變動表通過反映企業資金來源的運用的具體情況，可以體現出企業的經營方針和策略，發現公司是在擴展經營還是在縮減經營。財務狀況變動表不能反映出公司對營業收入，股本或負債依賴性的強烈程度，也不能反映出公司的財務政策與過去年份或與同行業的其他公司相比的異同等情況。

4.損益表。

收益表又稱損益表，也是公司最主要的綜合財務報表之一，是反映一個公司在一個財政年度里的盈利或虧損狀況的表格。這種盈利或虧損是通過營業收入的營業費用的對比來體現的。收益表反映了兩個資產負債表編制日之間公司財務盈利或虧損的變動情況。下表是某公司財政年度的收益表。

收益表主要有3個部分組成。第一部分是營業收入或銷售額;第二部分是與營業收入有關的生產性費用和其他費用;第三部分是利潤和利潤在股息與留存收益之間的分配。其利潤等于營業收入減去營業費用。

(1)營業收入。

是指企業通過銷售產品或對外提供勞務而獲得的新的資產，其形式通常為現金或應收帳款等項目。對一般公司來說，銷售收入是公司最重要的營業收入來源。一般而言，公司的營業收入通常與它的營業活動有關，但也有一些公司營業收入的某些部分與其自身的業務并無關系。因此區分營業收入和其他來源的收有重要意義。

(2)營業費用。

是指企業為獲得營業收入而使用各種財物或服務所發生的耗費。銷貨成本是一般公司最大的一筆費用，它包括原材料耗費、工資和一般費用。一般費用包括水電雜費、物料費和其他非直接加工費。與銷貨成本不同的銷售和管理費用包括廣告費、行政管理費、職員薪水、銷售費和一般辦公費用。利息費是指用以償付債務的費用。上述費用都會導致公司現金開支的增加。折舊費的攤提費是非現金開支。折舊費的增加表示公司固定資產價值的下降，攤提費的增加則表示公司所擁有的資產或資源價值的減少。計算折舊費的方法通常有4種：直線折舊法(straightlinemethod);折舊年限積數法(sum-of-the-years-digits);余額遞減法(decliningbalance);成本加速補償法(acceleratedcostrecoverysystem)。直線折舊法是一種使用最廣泛也是最保守的折舊方法。這種折舊法在資產的有效使用年限里每年提取等量的折舊費。折舊年限積數法和余額遞減法屬于加速折舊的方法。加速折舊法在資產有效使用年限初期提取的折舊費較多，以后逐年減少。具有加速資產折舊，推遲初期稅款繳納的作用。直線折舊法與加速折舊法兩者應繳納的總稅額相同，但繳納的時間先后不同，成本加速補償法的主要特點是，它放棄了有效使用期限的原始劃分，人為地把各種資產進行分類，并規定各類資產的成本補償期限。這種期限通常比資產的實際有效使用期限短。它可以折舊全部資產價值，不再計算殘值(salvagevalue)，它規定了種類資產不同年份的折舊率。

(3)利潤。

稅前利潤由通常的營業收入與營業費用之差來決定。從稅前凈利潤中減去稅款，再給非常項目調整后，剩余的利潤就是稅后凈利潤。稅后凈利潤又分為支付給股東的股息和公司的留存收益兩項。公司若虧損，公司的留存收益就將減少，公司多半會因此而停止派發現金股息。若公司盈利，這些收益將首先用于支付優先股的股息，之后再由普通股取息分紅。若公司收益不足以支付優先股時，則有兩種情況出現：若優先股是累積優先股，則本年度的所有股息轉入到期未付的債務項下，待有收益時再優先償付;若優先股是非累積優先股，則優先股與普通股一樣不能得到股息。每股收益等于普通股的收益除以已發售普通股的股數。每股收益的水平和增長情況是反映公司增長情況的最重要指標之一。

5.差額分析法。

差額分析法是股票投資者進行財力分析的具體方法之一，也叫絕對分析法，即以數字之間的差額大小予以分析。它通過分析財務報表中有關科目絕對數值大小差額，據以判斷股票發行公司的財務狀況和經營成果。

在財務分析中，主要是分析下列數值的大小：

凈值=帳面價值=股東權益=資本總資產-總負債。

營運資產=流動資產-流動負債=(長期負債+資本)-固定資產。

發放股利=(本年收益+累積盈余)-(保留盈利+已撥用的保留盈余)。

普通股股利=發放股利-優先股股利。

銷售毛利=銷售收入-銷售成本。

營業純利=銷售毛利-營業費用=銷售收入-(銷售成本+營業費用)。

稅前盈利=營業純利+營業外收入-營業外支出。

稅后盈利=稅前盈利-所得稅=本年凈收益。

通過對上述數值的差額分析，投資者便可以獲得對一個公司財務狀況和經營效果的初步認識。例如，營運資金又叫運轉資金，乃是一個公司日常循環的資金，表示公司在短期內可運用的流動性的凈額，即一年內可變現的流動資金減去一年內將到期的流動負債的差額。營運資金的大小，不僅關系到公司的經營活動能否正常運行，而且關系到公司的短期償還能力。

所得的數字大于流動負債，從而初步了解到該公司的短期清算能力是有保證的。然而，差額分析法有很大的局發性，它無法解釋求出的數值大或小至什么程度，也無法說明數值以多大或多小為宜。而許多數值如營運資金和流動資產等，并不是越大越好，所以，不能僅僅滿足于差額分析法，要結合其他分析方法，才能達到財務分析的目的。

6.比率分析法。

比率分析法，是以同一期財務報表上的若干重要項目間相關數據，互相比較，用一個數據除以另一個數據求出比率，據以分析和評估公司經營活動，以及公司目前和歷史狀況的一種方法。它是財務分析最基本的工具。

由于公司的經營活動是錯綜復雜而又相互聯系的。因而比率分析所用的比率種類很多，關鍵是選擇有意義的，互相關系的項目數值來進行比較。同時，進行財務分析的除了股票投資者以外，還有其他債券人、公司管理當局、政府管理當局等，由于他們進行財務分析的目的、用途不盡相同，因而著眼點也不同。作為股票投資者，主要是掌握和運用以下2種比率來進行財務分析：

反映公司獲利能力的比率。主要有資產報酬率、資本報酬率、股價報酬率、股東權益報酬率、股利報酬率、每股帳面價值、每股盈利、價格盈利比率，普通股的利潤率、價格收益率、股利分配率、銷售利潤率、銷售毛利等、營業純利潤率、營業比率、稅前利潤與銷售收入比率等等。

反映公司償還能力的比率。可劃分為兩類：

(1)反映公司短期償債能力的比率。有流動性比率、速動比率、流動資產構成比率等等;。

(2)反映公司長期償債能力的比率。有股東權益對負債比率、負債比率、舉債經營比率、產權比率、固定比率、固定資產與長期負債比率、利息保障倍數等。

(3)反映公司擴展經營能力的比率。主要透過再投資率來反映公司內部擴展經營的能力，通過舉債經營比率、固定資產對長期負債比率來反映其擴展經營的能力。

4)反映公司經營效率的比率，主要有應收帳款周轉率、存款周轉率、固定資產周轉率、資本周轉率、總資產周轉率等。

在財務分析中，比率分析用途最廣，但也有局限性，突出表現在：比率分析屬于靜態分析，對于預測未來并非絕對合理可靠。比率分析所使用的數據為帳面價值，難以反映物價水準的影響。可見，在運用比率分析時，一是要注意將各種比率有機聯系起來進行全面分析，不可單獨地看某種或各種比率，否則便難以準確地判斷公司的整體情況;二是要注意審查公司的性質和實際情況，而不光是著眼于財務報表;三是要注意結合差額分析，這樣才能對公司的歷史、現狀和將來有一個詳盡的分析、了解，達到財務分析的目的。

牛市中如何掌握出貨的技巧。

第一、有備而來。

無論什么時候,在買股票之前就要盤算好買進的理由,并計算好出貨的.目標。千萬不可以盲目地進去買,然后盲目地等待上漲,再盲目地被套牢。不買問題股。買股票要看看它的基本面,有沒有令人擔憂的地方,防止基本面突然出現變化。

第二、一定設立止損點。

凡是出現巨大的虧損的,都是由于入市的時候沒有設立止損點。而設立了止損點就必須真實執行。尤其是剛買進就套牢,如果發現錯了,就應該賣出。總而言之,做長線投資的也必須是股價能長期走牛的股票,一旦長期下跌,就必須賣!

第三、不怕下跌怕放量。

有的股票無緣無故地下跌并不可怕,可怕的是成交量的放大。特別是莊家持股比較多的品種絕對不應該有巨大的成交量,如果出現,十有八九是主力出貨。所以,對任何情況下的突然放量都要極其謹慎。

第四、拒絕中陰線。

無論大盤還是個股,如果發現跌破了大眾公認的強支撐,當天有收中陰線的趨勢,都必須加以警惕!尤其是本來走勢不錯的個股,一旦出現中陰線可能引發中線持倉者的恐慌,并大量拋售。有些時候,主力即使不想出貨,也無力支撐股價,最后必然會跌下去,有時候主力自己也會借機出貨。

第五、基本面服從技術面。

股票再好,形態壞了也必跌。最可怕的是很多人看好的知名股票,當技術形態或者技術指標變壞后還自我安慰說要投資,即使再大的資金做投資,形態變壞了也應該至少出30%以上,等待形態修復后再買進。要知道,沒有不能跌的股票,也沒有不能大跌的股票。所以對任何股票都不能迷信。

第六、不做莊家的犧牲品。

有時候有莊家的消息,在買進之前可以信,但關于出貨千萬不能信。任何莊家都不會告訴你自己在出貨,所以出貨要根據盤面來決定,不可以根據消息來判斷。

股票入門基礎知識之愛情與炒股。

愛情是永恒的話題，炒股是永遠的傷痛。

找對象前，要對女方的身材、相貌、家庭、年齡等進行詳細考察，買股票前也要對股本、股價、財務狀況、技術走勢等進行認真分析。股本小相當于身材苗條，財務狀況好代表長相漂亮，大股東實力強代表家里有錢，次新股代表年輕，走勢漂亮代表正在當紅。

沒追到手的時候，感覺她就是女神，完美得不食人間煙火，渾身找不到一個缺點。真的追到手了，缺點逐步暴露了，沒想到你是這樣的。無奈之下放手，到了別人手中又綻放出絢爛的光彩。花高價再追回來，又發現一堆問題，唉!股票沒買的時候，看著真好，自己一買進，萎了，忍無可忍，賣掉，又漲了。實在忍不住，再買回，又跌了，唉!

真正完美的'婚姻在于雙方的了解，了解了對方的缺點后依然深愛對方，甚至打心眼里欣賞對方的缺點，這樣的婚姻才能長久穩固。真正的大利潤大多來自于牢牢持住長線牛股，而這過程中同樣要經歷血與火的考驗，通過考驗的關鍵在于對股票的詳細分析，對股性的深刻了解。

男人不能對女人有太多的限制，管得太緊，過于在乎，會讓女人受不了。管得太松，毫不在意，也容易出事，松緊要有個度。在她心中埋下一個底線，什么事是不能做的，剩下就讓她盡情地飛翔吧。對股票也要松緊適度，設好一個止損位，只要股價不跌破止損位，就讓它盡情地表演，能飛多高就多高。對于盤中的日常波動，要學會遠遠的守望，不要過多地干涉。但也不能放手不管，幾年也不看一次，早晚出大問題。

換股的時候必須遵循的幾個原則!

1、放量優先原則。

先把底部無量的股換掉，留下底部放量的個股。如果是底部已經無量的股票，走勢是比大盤要弱的，就算是將來被主力選中了，在建倉之前也會成為主力打壓吸籌的工具。如果說已經有主力進來的話，在底部不放量的情況下，就證明主力的吸籌動作已經完成，有很大可能是在反彈的時候派發，上升空間也比較小。

2、股性活躍原則。

冷門股的特點就是股性不活躍，具體表現為：全天的成交量都很小，換手率比較低，股價波動維持在幾分錢左右，如果手中持有這樣的股票應該及早拋出，換成股性活躍的個股，特點為：隸屬于主流板塊之中、成交量比較大、市場的關注度不較高但是現階段的漲幅還比較小。

3、喜“新”厭“舊”原則。

大盤的持續暴跌會導致一些次新股溢價發行，有可能是主力資金在進行控盤。而有一些上市時間很短、還沒有被大肆瘋炒過的次新股，很容易激發主流資金的炒作熱情。

4、留低換高原則。

低價的股票因為價格低容易被市場忽視，所以投資價值也會被低估，而且因為價格低，再次下跌的空間比較小，風險較低。從高位跌下來的低價股票后期的上漲潛力也很大。而高價的股票意味著風險比較大，所以換股的時候盡量把高價股換出，保留低價股。

當然了，在換股的時候也應該注意：弱市中的熱點持續度相對較低，追逐熱點要建立在對市場的分析之上;大盤調整時的抗跌股在大盤轉強時會面臨被主力資金拋棄的危險，要格外警惕;在弱勢中要學會空倉，不要盲目追高換股;對于成長性高、小盤、股價比較低、次新股、題材豐富以及股本擴張能力強的個股要多加關注，換股的時候優先考慮。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇八

作為資本市場的核心，證券市場在我國的建立和發展始于改革開放初期。1981年到1987年國債年均發行規模僅為59.5億元，進入90年代以來國債發行數額年均達到千億元。而已達到2412億元。在股票市場上，迄今滬、深兩地上市公司已達900余家，上市股票市價總值達2萬億元。我國資本市場在短短十幾年，達到了許多國家幾十年甚至上百年才實現的規模，取得了不少成功經驗；但也存在如下一些問題，嚴重制約了證券市場自身功能的發揮，阻礙了證券市場的健康發展。這些問題主要是：

1)證券市場規模過小。以股票市場為例，雖然發展速度較快，但是從總體規模看，與國外還有相當大差距，參與股票投資的人數占總人數的比例，全世界平均為8%左右，發達國家的比例則更高，如英、美均在20%以上。我國目前股市投資者為3300萬人，僅占全國總人口的2.7%。另外，從股市總市值占國內生產總值(gdp)的比重看，世界平均為30%左右，美、日、英等國均在80%以上，而我國為24.2%，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值，如果扣除這一部分，我國股市總值占gdp的比重就更低了。由此可見，我國股市規模較小，與國民經濟發展的客觀要求有較大差距，同時也可以看出在我國擴大股市規模有很大的潛力可挖。

2)資本市場主體缺位。在市場經濟條件下，企業是資本市場的重要主體。而目前我國企業主體地位非常脆弱。政企不分、產權不清、權責不明、約束無力、活力不足仍然是我國企業的主要特征，企業主體地位殘缺。另外，我國資本市場主體殘缺還表現在投資主體主要是個人，其投資的質和量均較低，以投資基金為代表的機構投資者比重明顯不足。相比之下美國等發達國家，機構投資者成為資本市場的重要主體，其機構投資者主要有年金基金、商業銀行信托部、保險公司、共同基金等。由于機構投資者是專業性金融中介機構，其投資活動具有投資量大、交易費用低、交易風險小的特點，很受大眾投資者的歡迎。如美國，每4戶人家就有1戶向投資基金投資。由于我國資本市場機構性投資者發展滯后，這使得僅靠若干家大機構和數以萬計的小股民散戶所支撐的股市投機盛行，股價暴漲暴跌難以避免，阻礙了股市的健康發展。

3)市場分割，整體性差。首先，一級市場的發行仍然按地區分配額度，限制企業進入資本市場，債券地區性發行市場也是按省分派額度(企業債券發行)和按銀行分支機構分派額度(政府債券發行)。至于二級市場分割則更為明顯，把股票市場劃分為a股、b股和h股，構成中國股票市場發展中的一個非常顯著的特征；即使在a股中，國家股流通與轉讓只限于極少部分，而且a股不允許在滬、深兩個交易所交叉掛牌，限制了全國性市場的發展。在股票市場中呈現出a股與b股、h股分割；個人股、內部社會個人股與內部職工股分割，個人股市場與法人股市場分割。如此繁雜的分割，不但不利于經濟體制改革，也不利于我國資本市場與國際慣例接軌。

4)市場中介機構不完善。證券中介機構從廣義上講就是在證券市場上為參與各方提供服務的機構。我國目前的中介機構主要包括證券公司、信托投資公司、會計師事務所、律師事務所、資產評估機構、證券投資咨詢公司等，雖然其業務已涉足證券的承購包銷、發行、交易、自營、財務顧問等內容，但與國外投資銀行業務相比，還存在著較大的功能缺陷，例如投資銀行核心任務之一的購并業務對于我國中介機構來說幾乎還未曾涉及。西方國家的公司購并活動大多由投資銀行策劃完成，投資銀行起著搭橋牽線、籌劃交易過程、為交易籌措資金和參與交易談判等重要作用。我國目前還沒有這樣的中介機構，這就嚴重制約了我國企業重組活動的順利開展。

5)流動性不足。流動性是指市場中存在大量的流通性強的金融工具，同時又有大量參加流通的主體。檢驗市場流動性通常可從交易量和成交價的關系入手，二者的關系越密切，流動性就越差。美國股市中二者變化的關系指數為0.01，而我國滬、深a股市場的關系指數分別為0.52和0.40，說明我國股市整體流動性是比較差的。造成股市流動性差，一方面與資本市場中介機構投資者參與不足有關，另一方面與國家股不能進行交易、法人股在staq和nets市場交易微弱有很大關系。流動不足使股票價格扭曲，資本流動失去了動力和方向，資源配置功能受到抑制。另外，由于國有股不能流通，這將對國有資產的結構調整產生不利影響。

6)資本市場交易工具品種單一、結構殘缺。在發達的資本市場中，資本市場工具保持多樣化趨勢。以香港資本市場為例，目前國際市場上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市場上，不僅出現了期指、期權、認股權證等投資品種，而且這類衍生工具的交投大有超過現貨市場之勢。香港上市公司在債券市場上的集資形式更為多樣化，在債券、票據和存款證3種形式的基礎上，先后出現了浮息工具、變息工具、可換投股債券、信用卡應收債券等多種形式，目前在聯交所掛牌買賣的債務工具已增至129種。相比之下，我國大陸的資本市場除股票外，5年以上的交易工具幾乎沒有，而1～5年的交易工具又受到種種限制，這不利于資源的有效配置。

7)證券市場制度不健全。證券市場制度是支撐證券市場高效、公平運轉的基礎，包括信息披露制度和利益保障與實現制度等。我國證券市場的.信息披露制度無論從制度本身還是從執行上看都存在信息公開不夠的問題，表現在一些重大信息披露帶有很大的隨意性和主觀性，極大挫傷了股民、債券投資者的信心。利益保障與實現制度是指證券投資者在獲取有關信息后，被給予證券投資期收益以必要的保障和實現的制度。我國證券市場的利益保障與實現制度很不健全，使投資者面臨的市場風險過大，嚴重措傷了股民的投資積極性。

近年來我國已制定了《公司法》、《股票發行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金管理暫行辦法》等。然而證券交易的基本法規《證券交易法》尚未制定，證券法規沒有形成完整體系，導致證券交易的某些環節無法可依，加之對已頒布的法規執行不力，證券交易的違規和不規范行為時有發生，我國1995年發生的“三.二七”國債期貨的嚴重事件，主要原因就是證券法規不健全、監管不嚴造成的。

2、我國證券市場現狀分析。

我國證券市場發展壯大很快。達到了許多國家幾十年甚至上百年才實現的規模，1990年到19國債年均發行規模僅為59.5億元，進入21世紀以來國債發行數額年均達到千億元。迄今滬、深兩地上市公司已達900余家，上市股票市價總值達2萬億元。但是在高速發展的背后，都必然存在很多的問題。這些問題毫無疑問的制約了我國證券市場的健康發展。

首先，我國股市規模較小，與國民經濟發展的客觀要求有較大差距，例如，我國目前股市投資者為3300萬人，僅占全國總人口的2.7%。另外，我國股市總值占gdp的比重就更低了。其次，而目前我國企業主體地位非常脆弱。政企不分、產權不清、權責不明、約束無力、活力不足仍然是我國企業的主要特征，企業主體地位殘缺。僅靠若干家大機構和數以萬計的小股民散戶所支撐的股市投機盛行，股價暴漲暴跌難以避免，然后，市場分割，整體性差；市場中介機構不完善；流動性不足；證券市場制度不健全。

二、鋼鐵產業的發展狀況。

明年鋼材需求有望繼續增長由于明年投入資金對經濟的拉動作用依然很強勁,特別是地方投入資金應該會大幅增加,作為基礎設施必需的鋼材而言,需求有望得到保證。根據國際鋼協的預測,年中國鋼鐵表觀消費量將增長18.8%、年全球鋼鐵需求將增長9.2%,達到12.06億噸。其中,中國將增長5.0%至5.53億噸。我們認為,在中國經濟繼續保持較好增長的局面下,5.0%的增速預測有點偏低。我們預測,中國明年鋼鐵表觀消費量有望達到5.8-6.0億噸,增加10-14%左右。

9月份鋼材產量再創新高據中鋼協預計,9月份國內粗鋼產量再創歷史新高,相當于年產6.18億噸水平。出口形勢有所好轉9月份粗鋼凈出口比8月繼續增長。9月出口鋼材247萬噸,環比增加39萬噸,是今年以來連續4個月環比增長。當月坯材凈出口28萬噸,折合粗鋼凈出口31萬噸。在全球經濟逐漸復蘇的背景下,中國鋼材出口實現了緩慢增長。但出現大幅回升,短期內是難以實現的。

三、寶山鋼鐵有限公司簡介。

寶山鋼鐵股份有限公司根據中華人民共和國法律在中國境內注冊成立的股份有限公司。本公司系經國家經濟貿易委員會批準，由上海寶鋼集團公司獨家發起設立，于2月3日正式注冊成立。本公司于月6日至年11月24日采用網下配售和上網定價發行相結合的發行方式向社會公開發行人民幣普通股(a股)1,877,000,000股，每股面值人民幣1元，每股發行價人民幣4.18元。

1、主營業務經營情況及投資價值分析。

寶鋼從1978年12月投資建廠，一期投資128億元，1985年9月建成。二期投資172億元，1991年6月投產，三期投資623億到開始陸續建成，到2000年底全部建成。寶鋼2000年上市時因三期工程還未全部建成，且由于工程浩大，技術調試等原因，部分工程處于虧損或微利狀態。故僅僅將煉鐵、煉鋼、發電等部分資產進入上市公司。

從目前情況看，寶鋼股份具有多方面的優勢，這些優勢支持其持續發展。產品價格大幅回升由于多年來全球鋼鐵生產過剩，價格步步下滑，到已達到來最低水平，世界許多大鋼鐵集團也陷于虧損，日本5家大鋼鐵企業20虧損達4家，美國許多家鋼鐵企業破產，有些靠政府補貼生存。無利可圖導致破產增多，新增生產能力很少。物極必反，世界鋼鐵聯盟要求各國壓產保價。最近全球38個主要產鋼國決定限制政府對鋼鐵企業補貼，進一步壓縮生產能力（到目前為止，全世界大約壓縮了1億噸的生產能力）。這就為鋼材價格回升奠定了基礎。初美國鋼鐵企業首先施壓政府出臺產業保護政策，緊接著歐盟、加拿大等亦采取類似辦法，中國也于203月臨時實行貿易保障措施，目前全球鋼價大幅回升，特別是薄板類。

目前中國經濟發展較快，像汽車、家電生產增速很高。而薄板類鋼材國內生產能力不足，尤其是冷軋板（寶鋼股份的主要產品）最近幾年都遠滿足不了國內需求。今年以來，冷板價格繼續上升，寶鋼股份出廠報價一季度比去年四季度有大幅升高。而近日報出的二季度價格比一季度價格又有所上升，故今年的利潤不會比去年低（去年每股收益一季度0.04元、二季度0.07元、三季度0.10元、四季度0.13元、全年0.34元）。年市場低迷時收購的三期工程剛好大顯身手。據各鋼材網站上提供消息，市場上很少有寶鋼產品銷售，其產品大多被用戶預訂。中國是世界經濟增長最快的國家之一，上海又是中國經濟發展的龍頭，寶鋼股份剛好是其產品的銷售中心地區，企業貼近市場，營銷成本低，容易吸引人才，交貨及時。另外由于地處長江入海口，進口礦運輸成本低，因國內鐵礦普遍質量差（含鐵量低，含硫量高等），許多鋼鐵廠都加大了進口礦比重，象地處西南部的攀鋼每年都需進口大量優質礦混合使用。國家冶金發展戰略也是要在沿海鋼材消費量大的地方發展鋼鐵產業。

寶鋼建設屬當時國家重中之重的工程，從全國各地抽調了大量精兵強將進行大會戰。人員基礎好，由于是新建企業老工人少，負擔輕，股份公司人員僅1萬5千多人（如新鋼釩銷售收入76.7億，凈利4.9億，人員卻有2萬）。寶鋼二期建成時人員有4萬，到三期建成后人員卻減至不到1.6萬，留下的當然是精兵強將。這樣效率自然就高。除此而外，還有：環保好。廠區空氣質量達到國家一級標準，相當國家風景區空氣質量水平，綠化投入到2000年已達5.17億，綠地836萬平方米（12500畝），喬木386萬株，灌木2290萬株，人均綠地537平方米，遠超聯合國綠化城市人均60平方米標準。2001年通過相關機構評審，寶鋼股份生態資產價值達70億元，生態環境達國際一流水平。相比之下，許多冶金企業，環保狀況堪憂，欠帳甚多，將來肯定要付帳。

同時，寶鋼設備在全球來說都是很先進的，因為發達國家已進入后工業時代，鋼鐵產業已屬夕陽工業，新建企業很少。寶鋼后來居上，是到目前為止最后建成的大型鋼鐵企業。寶鋼提取折舊率高，資產質量高，實際資產價值遠高于帳面值，產品在國內屬短缺產品。寶鋼電廠機組是35萬千瓦有三臺、15萬千瓦有一臺，總裝機容量是120萬千瓦。多余電力向上海市出售。其2000年發電成本是0.18元/度，這可大大壓縮生產成本。光自備電廠就足以成為一個大的發電上市公司。

水消耗低，寶鋼噸鋼綜合用水（不計重復再利用）是6.11噸，鞍鋼是21.37噸，首鋼是9.25噸，馬鋼高達58.64噸。且寶鋼自備水庫成本又低。寶鋼噸鋼02年綜合能耗698克（國內大型鋼廠是900克），達到國際先進水平，02年寶鋼鐵水成本已降到800元/噸，達到世界最低水平。去年寶鋼又有兩大工程上馬，且都是國內目前不能生產的項目。全面投產，又會產生新的增長潛力。由于寶鋼現金流情況很好，去年經營現金凈收入108億元（凈利潤42.7億，提取折舊53億）。前二年均約90億，足以支付新項目投資。

另外，有人擔心鋼價下跌，寶鋼利潤下降。鋼價下跌利潤肯定受影響，但肯定不會跌到去年初的水平。因為去年初的價格水平帶來了眾多鋼鐵企業的虧損、許多國家的貿易保護以及有關組織的限產保價。若價格跌到這種水平，這是不會持久的，其結果只會使更多的鋼廠淘汰出局，導致更大的漲價。

2、財務分析與評價。

該公司存貨周轉率、應收帳款周轉率呈逐年遞減之勢，但總資產周轉率增長將近有7倍。

四、結論。

分析得知，正常的基準情況下，內含報酬率是30%，npv是426877.72萬元，靜態回收期為2.67年，內含報酬率遠大于無風險貼現率6%，npv遠遠大于0。相對于這個行業，靜態投資回收期也是很快的，在計算內盈利能力很好，投資在一定的程度上是可行的。

再者，根據以上的分析，此項目在實施過程中，會有來自個方面不確定的因素，影響力最大的是寶鋼的銷售價格。這無疑會給寶鋼的盈利帶來很大的不確定性，所以在決策的同時要將其考慮氣質，做好風險防范工作。

股票有風險，入市需謹慎。寶鋼也是具有一定的風險的，但是總體運作下來還是具備可行性。本次分析也只是個人見解，具體分析還是讓資深人士予以提示，或者老師點評。

神州泰岳,股票代碼300002,是創業板首批十小股中股價最高、市盈率也最高的股票,自然也吸引了足夠的眼球。筆者仔細分析了神州泰岳的招股書及相關資料,從以下幾個角度進行探討:。

1.公司發展前景:。

神州泰岳主要利潤來源是為中國移動飛信業務。根據公司招股書公開資料顯示,公司自飛信運維業務取得營業收入占公司營業收入53.5%,取得利潤占公司凈利潤的75.47%;1-6月公司自飛信運維業務取得營業收入占營業收入68.99%,取得利潤占公司凈利潤的76.30%。這說明公司的發展前景主要依賴于中國移動飛信業務發展前景。

2.飛信業務:。

飛信是中國移動的重要戰略性業務之一。截止6月30日,飛信活躍用戶數達到5348.42萬。中國移動有意將飛信打造成類似騰訊qq的綜合性通信平臺。自上世紀末互聯網浪潮席卷全球以來,國內的類似的互聯網通信軟件及平臺此起彼伏。比較有名的有騰訊qq、網易泡泡、新浪uc、微軟msn等;但遺憾的是,除了騰訊qq的一家獨大之外,其它通信軟件的前景都難稱得上美妙。這其中主要的原因是:通信軟件需要大規模活躍用戶為基礎,而用戶市場是先到先得。

騰訊qq作為國內即時通信的翹楚,擁有最為龐大的用戶群。除非騰訊犯下致命錯誤,否則其他通信軟件仍難望其項背。因此,筆者認為,即時有中國移動這個財大氣粗的老板做后臺,飛信用戶難以象騰訊qq一樣吸引到中國龐大的上網人群。當然,飛信以其自身的優勢,將會在通訊軟件市場上占據一席之地。但若以騰訊qq的標準來衡量飛信,難免夸大了飛信的使用前景。

3.高市盈率:。

神州泰岳發行市盈率高達68.8。高市盈率應以高成長性作為基礎,公司在飛信業務上的盈利一方面來自于為飛信提供it運維,另一方面來自于為飛信平臺系統開發及集成業務。經過幾年開發完善,飛信平臺系統已日趨完善,這方面的需求將會逐步下降,隨之給神州泰岳帶來的收入會減少,這在公司招股書中亦有所體現。

4.合理定位:。

鑒于前文所分析飛信業務前景不會超越騰訊qq,以及神州泰岳畢竟只是飛信的運維商,而非業務所有者。筆者偏向于認為,神州泰岳的同類公司不應該是騰訊,而更應該是三維通信、億陽信通、石基信息等計算機應用服務的公司。對應合理市盈率40-50倍。目前68.8的發行市盈率顯然偏高。

神州泰岳:飛信業務合同續約事宜提示。

神州泰岳目前正在執行的飛信業務合同是基于204月公司全資子公司--北京新媒傳信科技有限公司與中國移動通信集團公司子公司--卓望信息技術(北京)有限公司簽署的《飛信開發、維護、運營及支撐合同》,有效期為自11月1日起至10月31日止。

上述合同已于2010月31日期滿。由于飛信業務是一個相當龐雜的軟件工程,涉及環節很多,加之前期移交管理工作對續約談判有一定的延時影響等因素,截止目前,飛信業務合同續約的商務談判事宜尚未完成。目前公司對飛信業務的開發及運營支撐工作均處于有序進行當中,飛信業務運營情況正常,其中的“飛聊”等產品已于近期正式上線。

中國移動及中國移動廣東公司正就飛信業務續約的工作內容、商務條款等與公司進行積極磋商,雙方均愿意積極鞏固業已形成的戰略合作關系,進一步加大研發與運維投入的力度,繼續強化飛信平臺的性能、功能,豐富應用內容,提升用戶體驗,促進飛信業務更加持續、健康、穩定的發展。

飛信業務是公司互聯網業務的重要組成部分,也是公司的主要收入來源之一,如果中國移動飛信業務經營狀況不佳或者中國移動在未來的合作過程中提出解除或不再與公司續簽新的合作合同,或在合作過程中降低與公司的合同結算價格,都將對公司盈利能力產生較大不利影響。公司董事會將根據合同談判的進展情況,及時履行信息披露義務。

最后,我認為投資者在考慮投資神州泰岳時,應謹慎投資。當然,由于本人水平有限,報告中難免會有不足或錯誤,敬請指正。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇九

為了促進證券市場健康發展，維護股票發行定價的公正性與合理性，各申請公開發行股票的公司，在報送公開發行股票（a股）申報材料時，應提供定價分析報告，作為中國證監會依法核準發行價格的重要依據之一。

定價分析報告應由發行人和主承銷商共同簽署。在定價分析報告中應對影響發行價格的因素進行全面、客觀地分析，詳細說明商定股票發行價格的依據和方法。報告所引用的資料必須真實并注明來源，運用的價格測算方法應科學、合理。定價分析報告應至少包括以下基本內容：

一、行業分析。

1.公司所屬行業概況。

2.公司所屬行業的發展前景。

二、公司現狀與發展前景分析。

1.公司在同行業中的地位（包括生產能力、前三年凈資產利潤率和利潤總額的行業排名、主要產品的'市場占有率和在同行業中的技術領先程度等）。

2.公司主要產品國內、國外市場分析（包括營銷狀況、價格走勢等）。

3.公司主要產品所處發展階段，主要產品的技術含量、開發能力及替代產品的研究、開發情況。

4.募集資金投資項目的情況（項目規模、產品方向、建設工期、工程進度、預計的盈利能力，如屬新產品應對該產品進行市場分析和投資風險分析）。

5.公司資產流動性和財務安全性分析。

6.公司盈利能力和發展潛力分析。

三、二級市場分析。

1.滬市、深市最近15個交易日與最近30個交易日的平均市盈率。

2.本行業上市公司的市場分析。

（1）行業面分析。本行業上市公司的數量與名稱、按上市地分別計算的本行業上市公司最近15個交易日與最近30個交易日的平均收盤價格、平均市盈率（附表一）。

（2）可比上市公司分析。選擇屬本行業、流通股本相當、盈利能力接近的10家可比上市公司進行分析。應提供可比上市公司的名稱與代碼、總股本、流通股本、上市地、經營范圍、主營業務、主營業務收入增長率、上年度凈利潤、上年度每股盈利、上年度凈資產利潤率、最近15個交易日的收盤價格與市盈率、最近15個交易日的平均收盤價格與平均市盈率、最近30個交易日的平均收盤價格與當時平均市盈率，還應提供原發行時間及當時大盤指數、發行價格與發行市盈率、上市時間及當時大盤指數、掛牌日平均漲幅、掛牌后15個交易日的平均收盤價格、平均市盈率及當時大盤指數區間（附表二）；對于可比上市公司不足10家的行業，可選取行業相近、流通股本相當、盈利能力接近的上市公司進行比較。

3.對預計發行時間內二級市場大盤分析及本行業上市公司的二級市場走勢預測。

4.近一個月已發行股票的中簽率。

四、發行價格的確定方法和結果。

詳細說明發行價格的測算方法、二級市場的定位、商定的發行價格和市盈率倍數，并編制盈利情況和發行價格測算表（附表三－1，附表三－2）。

附表一：本行業上市公司價格統計表（略）。

附表二：可比上市公司價格統計表（略）。

附表三：盈利情況和發行價格測算表（略）。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇十

投資者在安排家庭資產投資時，要牢記“不要把雞蛋放在一個籃子里”。股票流動性好，變現能力強，但與銀行儲蓄、債券相比，股票價格波動幅度大，虧損的風險也大。因此，不要把全部資金都投入到股市上。對于投入股市的資金，也要切記不要把全部資金只投一兩只股票，股票市場上也要進行組合投資。

二量力而行原則。

股票價格變動加大，投資者不能只想盈利，還要有一定風險的承受能力。投資者必須結合個人的財力和心理承受能力，擬定合理的投資政策。

三熊市不做的原則。

股票市場存在系統性風險，宏觀經濟不景氣和股市大勢走熊時，絕大多數上市公司的股票都會受大趨勢影響，陷入價格持續下跌的走勢中，此時進行股票投資風險很大，甚至會出現十投九賠的情況，因此風險控制的最好辦法就是熊市不做股票。

文檔為doc格式。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇十一

世界乳品行業規模巨大，同時地域性又很強。世界乳品的需求每年按2%的速度在增長。發達國家的增長率約為1%，而發展中國家則快得多，尤其是亞洲和拉美國家。中國屬于世界上乳品市場增長最快的國家之一。

國內乳品市場宏觀環境分析。

2009年1季度，我國乳制品行業工業總產值比上年同期增長5.5%。工業銷售產值同比增長2.4%，總產值和銷售產值均呈現正增長。在工業銷售產值中，出口交貨值與上年同期相比，下降68.8%。數據顯示，目前中國乳制品行業開始觸底回穩。2009年1季度乳制品生產總量與上年同期相比增長3.28％，比2008年4季度增長12.04%。其中，2009年1季度液體乳產量與上年同期相比增長3.08％，與2008年4季度相比，環比增長15.64%。我國乳制品行業在工業銷售產值中，出口交貨值與上年同期相比，下降68.8%。出口交貨值大幅下降的原因是2008年1季度，全球乳制品供不應求，產品的價格高企，我國乳制品產品出口順暢，2009年1季度，全球乳制品供應充足，加上三鹿奶粉事件的影響，我國乳制品產品在質量和價格方面均不具優勢。與2008年1季度相比，2009年1季度我國乳制品產品的出口，從出口量和出口值的指標來看，同比雙雙大幅下降，而進口量同比大幅上升，進口額同比增幅不大，說明國際市場乳制品產品價格有較大幅度回落。由此可見，在三鹿奶粉事件的影響和國際金融危機的雙重影響下，我國乳制品產品受到國際同類產品的進口沖擊，出口受阻。與2008年4季度相比，2009年1季度我國乳制品產品的進口量和進口額仍呈現正增長，出口仍呈現負增長，但幅度比較小，因此，2009年1季度，我國乳制品行業仍在延續2008年4季度出口受阻和國外產品進口沖擊的不利狀況，但正在接近底部。

經過一段時間調整后，中國乳業還會快速發展。

需求分析。

今年中國城鎮居民較快的奶類消費勢頭顯現，在奶類消費基數很低，整個經濟又快速發展的社會，奶類消費會有一個從奢侈品向必需品的轉變階段。此時奶類消費會呈增長趨勢，直至作為必需品達到基本飽和。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇十二

為滿足公司業務發展的資金需求，增強資本實力和盈利能力，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《公司章程》和中國證監會頒發的《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》(以下簡稱“《暫行辦法》”)等有關法律、法規和規范性文件的規定，擬非公開發行股票，募集資金不超過60,000.00萬元，在扣除發行費用后將用于“產業加速服務云平臺項目”和“創業黑馬信息化平臺項目”。本次募集資金到位前，發行人可根據市場情況利用自籌資金對募集資金項目進行先期投入，并在募集資金到位后予以置換。

公司本次發行證券選擇的品種為向特定對象非公開發行股票。發行股票的種為境內上市人民幣普通股(a股)，每股面值為人民幣1.00元。

(一)本次非公開發行的背景。

根據國家頒布的《關于推動創新創業高質量發展打造“雙創”升級版的意見》、《國家職業教育改革實施方案》、《關于促進中小企業健康發展的指導意見》及國家制定推出的相關引導國家產業發展方向、引導推動產業結構升級、協調產業結構、促進經濟可持續發展的有關政策，明確以科技創新驅動技術經濟發展趨勢中企業發展方向和成長空間，為企業級成長加速服務開啟廣闊前景。作為創業服務領域首家a股上市公司，公司積極響應國家政策指引與號召，把握政策趨勢，順勢前行抓住新的發展機遇，聚焦科創服務，匹配優質導師資源，將成熟的產業加速體系帶到更多的產業城市，服務更多初創及中小企業加速成長。

(二)本次非公開發行的目的。

通過此次非公開發行，通過構建并運營線上平臺，提供標準化產品，從而擴大服務規模，拓展覆蓋跨區域的中小企業客群，增加中小企業服務粘性，提升公司市場份額，增強持續競爭能力。

(三)以股權融資方式進行本次融資的必要性。

1、銀行貸款的局限性。

公司屬于輕資產行業，無廠房設備、土地使用權等重資產作為抵押品，融額度受限，即使通過信用借款等方式也存在融資額度低，融資成本高等問題。另外，即使可以通過銀行貸款來獲得項目開展和實施過程中所需資金，本次募投項目完全借助銀行貸款也將導致公司的資產負債率過高，損害公司穩健的財務結構，增加經營風險和財務風險。

2、股權融資能夠提高抗風險能力并滿足公司持續發展中的長期資金需求。

本次募投項目資金使用循環周期較長，需由長期資金來源與之匹配，以避免資金期限錯配風險。對于公司來說，股權融資具有可規劃性和可協調性，適合公司長期發展戰略并能使公司保持穩定資本結構。股權融資與投資項目的用款進度及資金流入更匹配，可避免因時間不匹配造成的償付壓力。

本次發行對象為符合中國證監會規定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者、其它境內法人投資者和自然人等特定投資者。證券投資基金管理公司以多個投資賬戶認購股份的，視為一個發行對象;信托投資公司作為發行對象的，只能以自有資認購。最終發行對象將在本次發行申請獲得中國證監會的核準文件后，根據發行對象申購報價的情況，由發行人董事會與保薦機構(主承銷商)協商確定。發行對象數量須符合相關法律、法規要求。

目前，發行人尚未確定發行對象，因而無法確定發行對象與發行人的關系。發行對象與發行人之間的關系將在發行結束后公告的發行情況報告書中予以披露。

(一)發行股份的種類和面值。

本次發行的股份為境內上市的人民幣普通股(a股)，每股面值為人民幣1.00元。

(二)發行方式。

本次發行全部采取向特定投資者非公開發行的方式。

(三)發行對象。

本次發行對象為符合中國證監會規定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者、其它境內法人投資者和自然人等特定投資者。證券投資基金管理公司以多個投資賬戶認購股份的，視為一個發行對象;信托投資公司作為發行對象的，只能以自有資金認購。最終發行對象將在本次發行申請獲得中國證監會的核準文件后，根據發行對象申購報價的情況，由發行人董事會與保薦機構(主承銷商)協商確定。發行對象數量須符合相關法律、法規要求。

(四)。

五一假期快過完了，希望大家的五一假期都過得比較愉快。

在這個假期內，針對近期的一些行業信息做了一些整理。

從指數突破3129之后，我在考慮的主要問題，就不是行情再去做什么，而是下一輪去做什么的問題。

經過年初以來的瘋狂炒作，績優股，垃圾股，很多都上了天，那么這個時候，再去關注什么?什么值得去關注，可能就是大家要去考慮的問題了。

那么假期資料整理最多的，就是鋼鐵，所以今天打算把鋼鐵板塊基本面分析和行業信息，去做一個解讀。

鋼鐵的基本面，我想大家應該都清楚，我們從把一帶一路定位基本國策之后，大量的基建給周期性品種，尤其鋼鐵這種在大量的工程建設中，最重要的金屬產品的需求量，帶來的刺激，是帶著強刺激的。

而之所以鋼鐵在過去的房地產長牛中，始終表現不佳，在于行業產能的利用率，以及高端產能占比過于薄弱，以及行業內紛亂的產業鏈條鎖導致的。

盡管時至今日，國有鋼鐵企業仍然在鋼鐵整體產業鏈中，中高端鋼鐵品種仍然面臨嚴重的技術短缺，產能升級力度不夠，中國鋼鐵產出，仍然以低端的鋼鐵產品例如粗鋼等技術門檻要求較低的鋼鐵品種為主，但經過鋼鐵產業的持續去產能，違規以及大量的民營鋼企退出市場序列，現存的上市鋼企能力提升，效果也十分顯著，因而圍繞鋼企盈利能力提升，以及基本面處于傳統基建和新基建對于鋼鐵金屬品種的基本面改善導致的市場需求提升，帶來的質的變化。

盡管絕大多數鋼鐵企業目前仍然不能改變的是產業結構受限于產能和技術更新斷代，偏向于中低端，產業鏈條中話語權和定價權相對薄弱，溢價較低等問題，但最起碼的是，在低端市場上因為競爭產能的推出，財務狀況得到改善。

所以，在20xx年鋼鐵行業因為去產能走出一波周期牛之后，20xx年的行業業績，仍然是十足的搶眼，就行業整體盈利能力而言，能在a股上市公司行業中，穩占前五。

但在從2440到3288的大反彈行情中，我們可以看到，其實鋼鐵行業整體表現，其實是非常弱勢的。

從指數2440到3288，指數上漲幅度超過31%，振幅超過33%。

鋼鐵的行業加權指數從967上漲至1384，漲幅約38%，僅僅略好于指數表現。

而節前，由于鋼鐵行業的一季度報表普遍發布，大量的鋼鐵上市公司一季度財務報表利潤額降幅較大，鋼鐵行業上市公司股票價格都在快速下跌，截止4月30號a股收盤，鋼鐵行業加權指數報收1182點位置，從2440到1182位置，鋼鐵行業加權指數上漲不到20%。

遠遠落后于市場平均指數，也落后于指數表現。

可能就是今天文章中，要解答的最重要的三個問題了。

一

鋼鐵行業是否值得去關注?

那么這個問題，就需要從基本面考量。

首先看行政面的考量，造成鋼鐵行業在20xx年走出周期性牛市的原因，就在于去產能。

就如同眾所周知的那樣，鋼鐵行業是重資產行業，因為不論是在過去還是現在，中國鋼鐵企業或者說大多數行業都存在的普遍問題，就是產能大，但高端產能為空缺或者說低下，這點由產業結構和科技水準決定。

比如說，中國的粗鋼年產量，超過世界粗鋼產量的一半以上，這點足以說明鋼廠的產能有多強大，但是在高端鋼材，特種鋼材的話語權上，就相對薄弱。

低端市場由于技術門檻低，準入低，也就造成了低端市場競爭激烈，溢價極低。

也就造成大量的鋼鐵企業都在打價格戰，最終形成惡性循環，鋼鐵企業負債高，但創血創利能力低下。

這就是鋼鐵行業去產能的基本面，經過持續的鋼鐵去產能，落后產能退出市場序列，鋼鐵行業產能和話語權開始向國營鋼鐵企業集中，雖然沒有能夠讓鋼鐵行業出現技術性飛躍，改變產業端的根本問題，但中短期來說，盈利能力的改善，讓大多數存量鋼鐵企業，都恢復了創血能力，償債能力得到顯著提高，這是不爭的事實，而且就目前看，雖然鋼鐵行業進一步去產能的預期不高，但顯然也不會放寬放松，所以讓鋼鐵行業從20xx到20xx持續盈利能力增強的這一基本面，并沒有發生改變。

所以從中長期來看，是需要看好這一行業的。

二

是鋼鐵的適用范圍。

雖然鋼鐵從應用范疇去理解，可以分為房地產，基建(新基建)，汽車，軍工，家電等等。

但正應對中國鋼鐵企業大多數產能結構為中低端產品，所以鋼鐵的主要應用范圍，對于中國大多數鋼企來說，只要看房地產，基建，汽車幾個品種我覺得就可以了。

基建部分，不論是一帶一路的大基建，還是因為今年是5g元年的新基建，對于基礎金屬的需求提升量，是可以預期的。這個方向，也應該是未來鋼鐵行業最大的增長點。

而房地產部分，因為近年來房地產價格普遍過高，高層強調房住不炒，可以發現，房地產價格雖然整體呈現下降趨勢，普遍出現下降趨勢，但下降幅度不明顯，這是一個問題，但另一個方面，房地產新屋開工率的下降幅度，到是非常明顯。

但從今年的數據來看，新屋開工率有回升的跡象。

一季度房地產開發投資同比增長11.8%，房屋新開工面積增長11.9%，提高5.9個百分點。

加上基建投資增速4.4%，也比去年同期高出0.6個百分點。

一季度的經濟增速回暖是不增的事實，而基建和固定資產投資增速的同比也在提升，也就能夠說明一個問題，鋼鐵的需求，是提升的。

加上汽車領域的銷售，在今年也出現了回暖，所以鋼鐵需求的幾個大類品種，下游段的需求量，至少從目前看，在回暖。

所以行業和周期性的市場需求環境，是看好的。

三

是什么造就了鋼鐵行業在一季度報表中普遍出現業績大幅度下滑的原因?

從數據端來看，一季度鋼材出口1703萬噸，增長12.6%，進口290萬噸，下降16.1%。

鋼材的出口反而是增加的。

既然國內固投率開始上漲，新屋開工率上升，加上基建投資上升，國內鋼材需求量的提升，都不需要看數據，都知道是提升的，加上進口減少，正常來講，國內鋼廠的業績即便不能同步增幅，也應該是持平的，而既然一季度絕大多數的鋼鐵企業都出現業績下滑，就只能是產業鏈環節出了問題。

這一點，其實看大多數的a股鋼鐵板塊上市公司一季度報表就可以看出來。

隨便舉個例子，比如說華凌鋼鐵，這個姚老板入駐的鋼鐵上市公司。

一季度凈利潤10.92億，同比下滑28.78%，但可以發現，一季度營收237.32億，同比增長18.62%。

去翻看其他的鋼鐵上市公司，也可以發現類似的狀況，營收上升，但利潤縮窄，或者利潤縮窄的幅度，要大于利潤縮窄的幅度。

為什么要去糾結這個問題?可能很多人會奇怪。

其實很簡單，營收增長的行業，說明市場需求不是問題。這是至關重要的一點。

而利潤縮窄，反而對比起營收來，不是那么重要。

有市場，賺錢不過是分分鐘的事情~。

那么既然市場需求沒有變化，反而增長，那么就去研究下，為毛利潤縮窄了這個問題好了。

營收增長，說明下游沒問題，那就去找上游的問題好了。

鋼鐵的上游，主要是鐵礦石，釩等基礎資源。

主要是提礦石，那么今年開年以來，先是淡水河谷礦難事件，導致淡水河谷被迫停產，主要鐵礦石礦區的停產，造成提礦石價格快速上漲，再加上3月底，澳大利亞因為受到颶風維羅妮卡的影響，造成生產和運輸上的停滯。

這就使得鐵礦石價格，從今年年初的60美元每噸，快速上漲到超過90美元每噸，作為重點生產建筑鋼材和粗鋼等作為主要品種的中國鋼鐵，在主要原材料一季度價格快速上漲超過50%的基礎上，沒有出現大面積虧損，已經實屬不易，所以出現業績下滑，也是正常的。

尤其是，在上游端鐵礦石價格快速上漲超過50%以后，由于鋼廠在整體產業鏈條較弱的話語權和定價權，成品鋼材如熱卷，板材，螺紋等商品價格，傳導失靈，價格遲遲不能上漲，即便4月后，螺紋，板材，熱卷等商品期貨價格出現上漲，現貨市場成交價也出現提升，但仍然遠遠落后于鐵礦石上漲幅度。

這就不難以解釋，為毛鋼鐵企業一季度滑鐵盧了。

四

那么后續，怎么去理解。

我認為在明確今年經濟能夠小幅復蘇，雖然不確定固投率是否會持續上漲，也就是新屋開工率的反彈，是否可以持續，但基礎建設投資，會逐年擴大，那么有這樣的保證，我認為鋼鐵企業的需求端，暫時不會是問題。

主要就去考慮上游大宗供給端的問題就好了。

既然明確鋼廠的利潤壓縮，主要來自于生產原料成本的提升，而產品端價格傳導失利，造成的利潤端壓縮，那就看能否在未來能把成本控制下來，就能夠搞明白，未來鋼企的利潤，是否會出現恢復。

巴西和澳大利亞，作為全球主要的鐵礦石出口產區，總計鐵礦石出口，占據全球鐵礦石出口總量的80%以上。

這兩個重要的產區因為自然和災害問題，出現產能出口的銳減，自然是會造成全球鐵礦石期貨市場價格劇烈波動的原因。

但淡水河谷礦難事件已經逐步平息，主要礦區都已經開始復產，雖然下調了今年的生產預期，縮減產能，但因此帶來的鐵礦石價格上漲驅動，要小于停產期間給市場帶來的預期。

而因為氣候問題導致生產和運輸出現問題的另一個重要產區澳大利亞，也因為氣候性問題的平復，恢復正常。

所以，鐵礦石產能端的問題，雖然會因為限產，會導致鐵礦石全年價格高于年初或者說災害前的價格，但隨著鐵礦石重要產區的產能逐步恢復，進口鐵礦石價格會比三月底和四月出現較為明顯的回落是更大的概率性問題。

那么在確認市場端需求大概率會因為經濟回暖和基建的持續投入加大不會出現明顯縮減，以及二季度預期鐵礦石價格大概率出現回落的預期，我認為，鋼鐵企業在二季度越往后，因為成本上升擠占鋼鐵企業利潤的問題，會得到緩解。

換句話說，我認為鋼鐵企業，二季度財務狀況，企業凈利潤同比，大概率出現行業性的整體上升。

即便鐵礦石再出現如一季度這樣的非人為可控的因素而出現計劃外的上漲，我認為鋼鐵企業最終也會通過產業鏈條，向下游傳到，也就是說，如果鐵礦石價格回落不及預期，那么下游段例如熱卷，螺紋，板材等商品價格會出現較上半年不一樣的走勢，出現上漲，那么這樣的變化，就是成本轉嫁的過程了，對于鋼企來說，同樣是利潤賬本回暖的走勢。

五

那么在明確上述的基本面之后，再去看a股的鋼鐵行業基本面。

鋼鐵在一季度市場的瘋狂走勢中，明顯是滯漲的，那么可能這個時候市場有限考慮的是，如何在有限的資金，有限的時間內，放大自身的資金收益。

所以上半年妖股頻出，小市值的股票價格上天。

但在修改證券法的意見問詢函出臺后，市場對于弱業績和負業績的上市公司，會發生重大的態度變化，也就是重新估值。

從節前或者說市場突破3129后持續兩到三周的震蕩區間，也可以看到，資金對于高位垃圾股的資金出逃，是尤其明顯的。

那么當這一輪市場中期調整結束后，上半年因為大市值，拉升成本大，基本面因為一季度鐵礦石價格快速上漲導致利潤總額壓縮等行業性問題，而被市場棄之敝履的鋼鐵行業上市公司，受到關注的可能性，概率就很高了。

那么這種情況下去看待下半年的鋼鐵邏輯，就很有意思了。

首先，鋼鐵盡管一季度因為生產原料的價格異常上漲，但絕大多數鋼鐵，一季度還是賺錢的，虧錢的僅有一個八一鋼鐵(600581)。

從這一點來說，就符合大勢，沒什么故事比業績賺錢更有誘惑力，比如茅臺(600519)之所以炒到一萬兩千多億的市值，歸根結底，就是因為賺錢而且持續賺錢。

那么鋼鐵在如此惡劣的環境下還能維持絕大多數的行業內公司一季度賺錢，這本身就是個刺激。

而隨著上游端鐵礦石原料市場逐步恢復正常，異常上漲的鐵礦石價格，是存在回落的預期的，即便價格因為后續不確定事件沒有如期回落，下游端價格的傳到提升，同樣意味著企業盈利能力的提升。

其次，鋼鐵因為基本面和市值問題，本身平均價格，在一季度的瘋牛中，就低于指數走勢，低于平均漲幅，便宜，就是硬道理。

大多數的鋼鐵，估值3-5倍，5-7倍的是大多數，這在暴漲后的市場，是很難得的。

大多數的鋼鐵上市公司，分紅和股息，還是不錯的。

比如說馬鋼股份(600808)，在20xx鋼鐵上市公司里面的盈利排名是第四，凈利潤是59.43億元。

而公司也已經公告了，通過了分紅預案，每10股送3.10元，也就是每股送三毛一，別看少，但折合當前的股價3.48一股的價格來算，快趕上一個漲停了~當然，還得扣稅。

這只是個例子，鋼鐵企業的分紅機制，在鋼鐵企業賺錢的年景里面，還是相當不錯的。

目前反正是還沒分，分紅落實的時間，不太確定，不過通常來說是4-7月。

也可能是中報后兩個月內。

也就是說，只要已經確定通過要分紅的公司，但還沒分紅的公司，都是值得期待的。

畢竟，在20xx的年景里面，想找出鋼鐵這么賺錢的行業，也真的是不容易。

對于企業來說，20xx年已經過完了，但對于股市投資者來說，20xx年的真正紅利，也就是股息的利好，都還沒兌現呢!

再加上今年針對外資的準入放寬了，外資喜歡買什么?在a股的話語權份額，越來越大，想想20xx，也就懂了!

鋼鐵的行業，其實什么都好，就是缺的資金面，沒資金炒作。

因為歸根結底，金融市場終歸是金融游戲，再好的板塊沒資金炒也是枉然。

so~今年下半段，我認為鋼鐵行業的前景，大有可為，最起碼，能讓我吃飽~。

恩，眼下鋼鐵一季度的業績滑坡，已經都出完一季度報了，該炸的雷也都炸的差不多了，等待市場調整完了，我認為是非常好的時機，去觸碰。

我的邏輯，可能是比較簡單粗暴的，不管如何，實用就好。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇十三

上市公司簡介及經營范圍。

公司簡介:。

蘇寧電器股份有限公司（以下簡稱“本公司”）原名為蘇寧電器連鎖集團股份有限公司，經本公司2005年第二次臨時股東大會決議通過更名，蘇寧電器連鎖集團股份有限公司前身是江蘇蘇寧交家電有限公司，于1996年5月15日成立，注冊資本120萬元，2000年7月28日經江蘇省工商行政管理局批準更名為江蘇蘇寧交家電集團有限公司，2000年8月30日經國家工商行政管理局批準更名為蘇寧交家電（集團）有限公司。2001年6月28日經江蘇省人民政府蘇政復[2001]109號文批準以蘇寧交家電（集團）有限公司2000年12月31日凈資產整體變更為蘇寧電器連鎖集團股份有限公司，股本總額68,160,000.00元，于2001年6月29日領取營業執照，注冊號為：3200002100433。

經中國證券監督管理委員會證監發行字[2004]97號文“關于核準蘇寧電器連鎖集團股份有限公司公開發行股票的通知”核準，本公司于2004年7月7日公開發行2,500萬股人民幣普通股（a股），每股面值人民幣1.00元，每股發行價人民幣16.33元，股本總額變更為93,160,000.00元。

2005年5月22日，本公司2004年股東大會通過了以資本公積轉增股本93,160,000.00元。經此次轉增后，股本總額變更為186,320,000.00元。

2005年9月29日，本公司2005年第二次臨時股東大會決議通過了以資本公積轉增股本149,056,000.00元。經此次轉增后，股本總額變更為335,376,000.00元。經中國證券監督管理委員會證監發行字[2006]21號“關于核準蘇寧電器股份有限公司非公開發行股票的通知”核準，本公司于2006年6月20日向特定投資者非公開發行2,500萬股人民幣普通股（a股），每股面值人民幣1.00元，每股發行價為人民幣48.00元，股本總額變更為360,376,000.00元。2006年9月13日，本公司2006年第二次臨時股東大會決議通過了以資本公積轉增股本360,376,000.00元。經此次轉增后，股本總額變更為720,752,000.00元。

2007年3月30日，本公司2006年股東大會決議通過了以資本公積轉增股本720,752,000.00元。經此次轉增后，股本總額變更為1,441,504,000.00元。

2008年6月30日總股本為149550.4萬股。

許可經營項目：

互聯網信息服務（按許可證規定的范圍經營），音像制品直營連鎖經營，普通貨運。以下限指定的分支機構經營：電子出版物、國內版圖書、報刊零售。

基本分析：

三季度財報。

每股收益：0.580元流通股本：220100.74萬股。

市盈率（動）：23.13倍總股本：299100.80萬股。

行業（公共商貿）市盈率：65.11倍主營收入同比增長：39.43%。

深市市盈率：15.3倍凈利潤同比增長：81.98%。

每股未分配利潤：1.34元凈資產負債率：64.74%。

每股經營現金流：0.94元毛利率：17.31%。

2008年中國經濟增長有所放緩，但仍保持國內生產總值保持較快增長。初步核算，前三季度國內生產總值141477億元，同比增長10.7%，比上年同期加快0.8個百分點，比上半年回落0.2個百分點。其中，第一產業增加值15570億元，增長4.9%；第二產業70496億元，增長13.0%；第三產業55411億元，增長9.5%。在宏觀經濟快速增長的背景下，國內外家電需求旺盛，特別是國家的家電下鄉政策，中國家電行業取得了快速穩定增長，規模繼續擴大。同時，2008年也是國內外經濟環境開始發生重大變化的一年，中國的cpi指數不斷提高，外貿順差過大，經濟存在從過快到偏熱的可能性；加之美國次貸危機引發的美國金融市場的波動，也給國際經濟形勢的發展帶來陰影。復雜的經濟環境使得家電行業面臨著原材料價格上升、人民幣升值、勞動力價格上漲、持續提升的節能和環保要求等一系列問題的挑戰。在這種形勢下，中國家電行業積極調整產業布局、產業結構、產品結構，通過技術進步、管理水平提升等手段來實現行業發展。從總體情況看2008年前10月中國家用電器行業取得了快速發展。國家統計局數據顯示，2008年前10月我國家用電器具制造行業累計完成工業總產值5659億元，同比增長16％，產銷率累計98.9％，工業銷售產值累計5597億元，增長15.8％，出口交貨值累計1940億元，增長6.8％，出口占銷售比重為34.7％。數據顯示，前10月家用洗衣機累計完成產量3410萬臺，同比增長13.9％；家用吸塵器完成產量5265萬臺，同比減少12.7％；家用電冰箱完成產量4001萬臺，同比增長3.5％；空調累計完成產量7510萬臺，同比減少0.5％；抽油煙機完成產量1330萬臺，同比增長31.8％；電熱水器完成產量1334萬臺，同比增長9.1％；微波爐完成產量5401萬臺，同比增長2.2％；電飯鍋完成產量10051萬個，同比增長16.6％；家用電熱烘烤器具完成產量14505萬個，同比增長11.6％；電冷熱飲水機完成產量835萬臺，同比增長1.8％。

蘇寧電器（002024）業績增長基本符合預期：08年前三季度公司實現營業收入391.01億元，較上年同期增長39.94％；實現營業利潤23.39億元，同比增長52.18％；實現稅后凈利潤17.11億元，同比增長65.03％，每股收益為0.58元，基本符合市場預期。可比門店前三季度同比增長率達3.25％，高于上半年0.02％的增長速度：公司上半年因為宏觀經濟狀況、行業狀況、自然災害等因素，可比門店的同比增長率只有0.02％，營業收入和利潤的增長主要是通過擴張新門店來實現，使得市場人士認為單單依托外延式增長的不可持續性。前三季度公司的可比門店同比增長率就達到3.25%，誠然這樣的增長率還有國慶節前置所帶來的黃金周銷售快速增長的因素，但也說明公司在第三季度通過空調促銷、十一中秋假期、部門們的管理效率提升，有效提升了老門店的內生性增長。

主力分析。

控盤系數為2.77，輕度控盤。

主力控盤程度。

主力持倉占流通盤比例減19.74%。

主力持倉比例。

以查明主力84家。

主力家數。

股東戶數增16.97%。

股東戶數。

蘇寧電器股東主要以基金為主穩定性較好。

價值分析。

主營業務增長39.43%凈利潤增長81.98%毛利率達到15.94%。

利潤增長潛力。

預測2009年每股收益1.67，業績漲幅100.00%。

業績預測。

2009年合理估值66.80元，上漲空間336.89%。

價值評估。

32次機構評價得分50分。

機構評級。

機構09年估價和評級具有很高的投資價值，根據盈利率（市盈率）與5年定期存款利率的關系看盈利率大于5年定期存款利率的即1.5%，目前蘇寧電器的盈利率為10.44%遠高于1.5%；分紅利率大于10年期國債的即2.2%，目前蘇寧電器的分紅利率為10%也遠高于2.2%；同時市盈率為23.13倍略高于20倍的絕對投資價值，同時每股凈資產為2.78元和每股收益0.58元都較高，說明本股的穩定性較好。中小盤股市贏率波動中樞區間為35-50倍市贏率，35倍以下市贏率具有投機機會。以此標準衡量，蘇寧電器具備投資和投機價值。

技術分析：

002024蘇寧電器作為綜合家用電器的連鎖銷售和服務企業，上市以來，依托資本市場的獨特資金優勢，數年內經營規模得到了超常規的發展，成為一支超級大牛股而倍受機構青睞。形態上，由2007年5月份至今，構筑了一大型復合頭肩頂形態。

頂部（復合小雙頭）：2007年8月份至2008年3月上旬；

左肩：2007年5月份至7月份；右肩：2008年3月至5月。

2008年6月12日，股價向下跳空，形態上成向下突破之勢，從而宣告其復合大頭部構筑完成。其大頭部最高價格74.64元，頸線位為45元一線。按技術分析，其后市下跌目標價位為：15.00---16.00元區域！

下可以積極介入。

投資價值與投機價值分析。

投資價值。

08年中期的收入、盈利增長，蘇寧的收入、盈利綜合增長能力依然位居第一。目前蘇寧08年的動態pe已經跌至19.51倍。事實上，下半年隨著可比門店的恢復增長，以及24億元左右募集資金的充分利用，下半年業績增長維持70%以上的增長是可期的，收入則會保持在目前40%左右的增速，也就是說08年1.72元/股的eps是較為可靠的預期。

如果2009、2010年中國經濟能保持相對平穩的增長（零售總額回落至12—15%左右，家電類商品回落至10—12%左右的增長）那么因為有07、08年大量新開門店的規模保障，按照我們的模型，預期公司的eps分別為2.38元/股與3.1元/股左右，復合增長率在35%左右。目前我國家電連鎖銷售市場已形成以蘇寧、國美為主的雙寡頭壟斷格局如果認可中國經濟的長期成長性，那么蘇寧亦將分享到這種經濟增長成果，我認為，蘇寧已經具有極高的長期投資價值。通過產業鏈的延伸，供應鏈包本集約化，報銷定制和2007年承接120加盟店等措施，蘇寧電器（002024）的毛利水平等到較大幅度提升；另外在國家支持“家電下鄉”政策的帶動下，該公司還重點加強三四級市場的拓展，外延擴張能力值的關注。預計會給公司帶來較大的長期收益。

投機價值。

從投機價值看目前蘇寧電器（002024）股價相對較低以是股票發行的最低區間，風險較低，受家電下鄉的題材操作將繼續及國美黃光裕事件和即將到來的元旦和春節對蘇寧的家電銷售會迎來新的銷售高峰有助于蘇寧股價的提升以及前面技術分析看處于上升通道的蘇寧目前投機價值較好。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇十四

雖說這次是模擬投資，資金不是自己的，但我還是明顯的感受到了股票市場的高風險高收益原理。極大的不穩定性可以讓我今天賺幾千明天就虧幾萬塊。我基本都是將資金分散買各種類型的股票，而不是將雞蛋放入一個籃子里，這確實有利于風險的`分擔，有利于盈虧的互補，但后來我慢慢發現，如果我買的每只股都是跌的，那這樣的意義也不大。因為這次模擬炒股的作業時間比較短，所以，就目前我所買的股票而言已算是一灘爛泥了。而我一直奉行股票是中長期投資原理，當然，這并不代表我否定短期投資，只是，短線操作即使是一個老手也未必能做到低價買進，高價賣出，反而頻繁買進賣出的手續費可能都會比你獲得的利益高。然而一支股票在沒有意外情況下，都不會永遠的跌或是持續的漲，所以，我更青睞于放長線釣大魚。在我買股票的過程里，因為沒有專業的判斷能力，所以大都憑感覺去買，在低價的時候買進，但我并不確認它不會再跌，所以，有時我剛買進一分鐘就又跌了；在低價回升后買進，原以為它會漲一段時間時，它又跌了。總體給我的感覺就是，憑運氣。當然，自己作為一個金融學子，不關注財經新聞真的是蠻羞愧的。那前段時間的保定例子來說，這個政策不知道讓多少人發家致富了。自己雖然只是模擬炒股，但還是感覺被給了重力一擊。還有就是我的一些個人建議：投資者真的不能盲目的追收益，盲目跟風入市，否則，容易被套在高位，應該考慮多方面的因素，收集多方面的資料，理性投資。股票這么行業技術要求也比較高，我現在雖說還感覺不到，是因為我還沒有機會學習到如何用高技術操作股市，但，前人留下的各種經驗只談必然涉及的是大方面。還有，我個人支持長線投資，因為股票市場逆轉現象隨處可見，在逆轉后，該拋售就要果斷拋售，不知道這對有些人來說算不算守株待兔。在模擬炒股時不要抱著玩玩的心態，要在期間培養建立和驗證適合自己的操作方法和規則。有條件的還可以小量資金進入股市做實盤操作，今天我也去證券公司開了賬戶，決定真實的感受一下股市帶來的大起大落感，我覺得，這也是學金融所必須經歷的。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇十五

其實，這一兩個月來，我的投資思想蠻簡單的，因為不懂專業判斷，而且從內心角度來講甚至不太相信經驗判斷，所以，大都還是憑感覺，或者，根據每天同花順軟件的股市分析建議買進股票。如果股票在第二天有漲動，我一般是不會急于賣出的，因為它漲的那個點還沒有達到最近股票的最高點，一般是這支股票開始跌了，我才會有點心慌的說，趁還是盈利狀態，是不是要把它賣掉：如果說我買進的股票第二天第三天都持續處在一個跌得狀態，我是不太會去在這種情況下把他賣掉的，內心還是抱著總有一天它會漲回來的態度，但，這也不是怎么靠譜，因為最近這一個星期我的股票都已經跌過10個點了。但，我決定還是不賣它，天天還是關注著它的走勢，在模擬炒股中能總結出自己的一套經驗方法的話就是最好不過的了。還有一個特別重要的一點就是在買進和賣出時，大多會遇到這種情況，委托不成功。就拿我買的慈星股份來說，在漲了五個點左右，我就委托在市價賣出去，結果第二天看，委托不成功，股票處于凍結狀態，那我就取消委托了，誰知運氣是真不好，就三天的時間跌了10個點。還有一支金融街的股票，我以低于市價一分委托買進，第二天顯示未成功，第二天收盤，這支股漲了九個點。就現在我在這方面還是蠻困惑的，就自己還沒明白其中的一些道理。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇十六

1．資產構成狀況表。

2．本周買進/賣出證券記錄。

（1）買進。

（2）賣出。

（3）本周收市持有證券明細帳。

3．本周買進（賣出）證券的原因分析。

鳳凰傳媒：1、經濟發展轉型和深化改革在時代大前提下，文化產業發展大繁榮是必然趨勢，發展重點所在。

2、近年來，隨著經濟在迅速發展，人均收入水平的提高，刺激文化需求的不斷提高，從而促使文化產業的迅速發展，傳媒行業也由此處于快速成長階段，發展勢頭較猛。

3、傳媒行業現在發展加快，市場競爭日益加劇，同行業并購促使企業競爭進入綜合階段，再另一方面同樣促進傳媒行業在發展。

4、隨高新技術行業的發展，消費者對傳媒行業在需求也在不斷激增，同樣使傳媒行業在產業鏈不斷延長。

啟明信息：在互聯網普及的背景下，在線教育正展現出蓬勃的生命力。根據未來5年的產業發展方向，我國在線教育行業年復合增長率將達31.7%，其中移動端在線教育年復合增長52%。據天拓咨詢估計，我國在線教育目前市場規模在1000億元左右，2017年在線教育市場規模將達到3000億元左右，在線教育產業有望迎來黃金發展期，行業龍頭企業有望迎來新的發展機遇。在利好消息刺激下，在線教育有望迎來持續性炒作行情，投資者可短線關注。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇十七

學生姓名教學院系。

陳瑤。

學號0909060127經濟管理學院。

專業年級。

會計學2009指導教師單。

位

蒲濤經濟管理學院。

完成日期2012年4月20日

關于貴州茅臺[600519]的投資分析報告。

1、基本分析。

一）宏觀分析與行業分析：

（1）溫家寶總理在兩會政府工作報告中提出了2012年我國宏觀調控的基本目標，其中預計gdp增長7.5%，這表明我國經濟仍然將呈溫和上升態勢。作為大眾消費品，宏觀經濟的繁榮和工業化的快速發展，將促進白酒等消費品市場的放大，提供白酒產品更大的市場和生存空間。

（2）我國白酒業正在逐步加快品牌升級，高端品牌的酒發展勢頭仍呈現好的態勢。業內人士認為白酒行業暴利依舊，但其增長速度較之前將有所放緩。

（3）白酒歷史悠久，品類豐富，行業格局鮮明。中國白酒擁有上千年的歷史，品類豐富，新中國成立以來白酒業得到了長足發展，目前華東和西南地區是白酒行業的重要產銷地。04年以來，白酒板塊市場表現優異，宏觀經濟（需求）和行業政策（供給）決定了均酒價格，持續上漲的價格預示行業將繼續高景氣度的良好態勢。產品結構升級，走中高端路線已成為未來白酒企業的發展方向，中低端酒成長性更優，近幾年高端白酒的連續提價和控量保價措施亦為中低端白酒預留了提價和增量空間。

（4）3月26日結束的全國春季糖酒會所發報告顯示，2011年第四季度開始，一線品牌銷量下滑，二三線品牌銷量大幅增長。在二三線白酒公司業績普遍大幅提升背后，許多看似不起眼的變化起著關鍵作用。當前對該行業影響較大的因素主要有兩個，一是禁酒令，二是高端白酒的持續漲價潮。同樣是在3月26日，溫總理禁酒令一出，相關白酒公司股價應聲下跌。這一禁令為高端白酒未來的業績持續高增長畫上一個大大的問號。此外高端白酒如茅臺、五糧液等近年來持續提價，也令其消費群體縮小，轉而投向二三線白酒。據相關調研統計顯示，相比一線白酒企業，如五糧液等40%左右的凈利潤增長率，二三線白酒企業2011年凈利潤大部分出現80%-100%的高速增長。

一、行動更加自覺，特別是經過連續多年的跨越式發展，企業規模、資源掌控力、市場話語權和抗風險能力顯著增強，為未來的發展提供了廣闊的平臺和巨大的機遇。

二)企業：

貴州茅臺酒股份有限公司成立于1999年11月20日，成立時注冊資本為人民幣18,500萬元。經中國證監會證監發行字[2001]41號文核準并按照財政部企[2001]56號文件的批復，公司于2001年7月31日在上海證券交易所公開發行7,150萬（其中，國有股存量發行650萬股）a股股票，公司股本總額增至25,000萬股。2001年8月20日，公司向貴州省工商行政管理局辦理了注冊資本變更登記手續。

2011利潤分配后，公司股本總額由原來的27,500萬股增至30,250萬股。2004年6月10日向貴州省工商行政管理局辦理了注冊資本變更登記手續。繼2011年后，公司于2003向全體股東再次進行利潤分配。2006年1月11日向貴州省工商行政管理局辦理了注冊資本變更登記手續。根據公司2006年第二次臨時股東大會暨相關股東會議審議通過的《貴州茅臺酒股份有限公司股權分置改革方案（修訂稿）》，公司以2005年末總股本47,190萬股為基數，每10股資本公積轉增10股。本次資本公積金轉增股本實施后，公司股本總額由原來的47,190萬股增至94,380萬股。2006年11月17日向貴州省工商行政管理局辦理了注冊資本變更登記手續。貴州茅臺酒股份有限公司主營業務包括：陳年茅臺酒、普通茅臺酒、低度茅臺酒、王子酒及迎賓酒。其市場份額近年來在白酒行業基本維持在5%左右。貴州茅臺酒在白酒中高端市場長期以來都占據著領先地位。貴州茅臺2011年主營業務收入增長率為58.19%，比上年增長35.89%，凈利潤增長率為73.49%，比上年增長56.36%，總資產增長率為36.40%，比上年增長6.97%。凈資產增長率為35.83%，比上年增長8.64%。

二。技術分析。

當日分時圖為：

日k線圖為：

評價：該股當前收盤價212.5元。近5日均價為211.77元，最高價為215.40元，最低價為207.81元，平均漲跌幅為-0.25%，平均成交量為20090手。目前17個指標中，有4個指標為多頭排列，1個指標為空頭排列，12個指標為不確定。昨日，macd為多頭排列，rsi為多頭排列，kdj為不確定。

截至2011年12月31日，有4個股東增持，共增持821.78萬股，占總股本的0.79%，有5個股東減持，共減持1053.88萬股，占總股本的1.02%。

目前該股票較昨日漲幅為1.44%，其主力鎖倉拉高，應以持有為主。而從近期來看，前期有一個210的缺口壓力，受分紅利好的影響，有一波大力上沖但是被壓住。現在從k線上看金叉繼續形成，但是近期要有分紅。所以后市基本看多，具體操作的話還是逢低買入為主。

三。結論：

出色的業績使得股價居高不下，主要有是大批的基金持有，但近期的第五次廉政工作會議點名禁止公款購買高級煙酒，這樣的高價股我認為其風險很高，最好不要介入為妙。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇十八

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇十九

12月，伊利股份實現主營業務收入為4777887萬元;營業利潤為265901萬元;凈利潤為30萬元;資產總計為3287740萬元，負債合計為1656460萬元;股東權益合計為1631280萬元。

該公司本年資產規模增加幅度很大。

其中，流動資產增加102.60億元，增長幅度為165.29%，對總資產規模的影響是51.78%。非流動資產增長了28.02億元，增長幅度為20.59%，非流動資產的增長對總資產規模的影響達到14.14%。說明該公司資產增長主要來源于流動資產的增長，同時也來源于非流動資產的增長，但兩相比較，流動資產的增幅較大。

通過利潤表的分析我們有看到，營業收入和營業成本均有所增加，分別增加13.78%，15.52%。但是總體利潤沒有因為成本的增加而降低，凈利潤由去年占比的4.13%上漲至今年的6.67%，說明企業的盈利能力科持續性較強。

通過對利潤表和現金金量表的綜合分析我們可以看到，銷售商品、提供勞務收到的現金增加量為16.26，略高于營業收入的增加量13.37%。經營活動產生的現金流量凈額增長達127.31%之多，高于凈利潤的增戰率84.4%，這說明了企業的利潤是真實的，現金收回風險很小，從這個方面看利潤質量很好。

三、償債能力狀況分析。

在償債能力指標中，可以看出20流動比率1.06相對于流動比率0.54有所上升，速動比率0.82相對于20的0.28也大有增加。2013公司的'資產負債比率、產權比率、權益乘數均較上期有所下降，分別下降11.64%、61.78%、61.78%，降低了財務風險，表明企業償債能力提高。

四、資產管理水平分析。

在發展能力指標中，企業總資產周轉率為1.79，存貨周轉率為10.21，應收賬款周轉天數151.83相比2012年總資產周轉率有所提高，存貨周轉率并無明顯變化，原因是存貨增加致使營業收入有所提高。

2013年的凈利率相比2012年有所提高，分析凈利潤的上升原因可得，企業的利潤主要來源于經營利潤，為經營主導型企業，所以盈利能力具有持續性。每股收益從2012到2013年增加了0.58元每股，盈利能力有所上升，建議提高財務杠桿來增加收益。

從單項較上期相比較而言，投資收益大幅增加，增加395.44%，銷售凈利大幅增加，增加84.40%，應收賬款周轉率大幅增加，增加464%，稅前凈利潤率有所增加，增加2.91%，稅前利潤財務費用率有所增加，增加4.40%，主營利潤管理成本率有所減少，減少5.33%，主營業務利潤率為有所減少，減少3.35%，資產周轉率大幅增加，增加13.09%，權益乘數大幅增加，增加24.05%。

由此可見，本期營業收入增加，盈利能力增強，償債能力提高，本期的資產管理水平好于上期;企業利用財務杠桿的能力較上期增強，財務風險降低，整體經營情況良好。

七、杜邦分析。

股票觀察與分析報告大全（20篇）篇二十

1、國家政策。前段時間國家初步確定將河北保定作為“政治副中心”的首選地消息一出，立馬刺激了保定多個上市公司股票連續幾天的漲停板。政策對股票市場的刺激度略見一斑。

2、發行人概況。上市公司規模，經濟實力及公司前景等多種因素都會影響該股票以后的走勢。在購股前應該對股票的發行者情況做深入了解。

3、投資者個人。每個投資者的財務狀況、個人性格、投資風格、風險承受能力不盡相同，所以，投資者還得根據自己的實際情況理性投資。

4、世界經濟。在全球化，各國經濟互相牽制影響。隨時了解世界經濟能夠加強對內股票市場的穩定性掌握。